籌劃易主的科陸電子(002121)迅速尋找到了接盤方，美的集團將接棒深圳國資入主上市公司，并將包攬科陸電子2022年定增，而2021年定增宣布終止。
5月24日，科陸電子復(fù)牌，開盤后漲停，截至記者發(fā)稿，股價報收4.54元/股。
美的集團向證券時報·e公司提供的回應(yīng)顯示，入主科陸電子出于加碼能源管理和儲能產(chǎn)業(yè)考量。
“一攬子”轉(zhuǎn)讓
綜合來看，本次轉(zhuǎn)讓方式將包括表決權(quán)委托、認購定增發(fā)行、股份轉(zhuǎn)讓以及股份轉(zhuǎn)讓選擇權(quán)多種方式。
根據(jù)5月23日晚間科陸電子公告，控股股東、實際控制人深圳市資本運營集團與美的集團簽署了《表決權(quán)委托協(xié)議》，深圳資本集團擬將其持有的公司1.26億股對應(yīng)的表決權(quán)委托給美的集團行使，約占總股本的8.95%，另外雙方約定等額股份以6.64 元/股轉(zhuǎn)讓，約合8.37億元。
美的集團還包攬上市公司最新一期非公開發(fā)行：即上市公司以3.28 元/股發(fā)行不超過4.23億股，募集總額為不超過13.86億元，將全部用于償還有息負債。
另外，根據(jù)《股份轉(zhuǎn)讓選擇權(quán)協(xié)議》，自本次發(fā)行的公司股份登記至美的集團名下之日起的10個工作日內(nèi)，深圳資本集團擬將所持有的8520萬股以6.64 元/股的價格協(xié)議轉(zhuǎn)讓給美的集團，占比6.05%。
按照發(fā)行上限測算，本次發(fā)行完成后，美的集團擁有公司表決權(quán)股份比例將達到29.96%，成為公司控股股東，何享健成為公司實際控制人；深圳資本集團將持股將降至11.78%。
同時，科陸電子終止了2021年非公開發(fā)行事項。去年底，公司原計劃向包括深圳資本在內(nèi)的對象發(fā)行股份募集資金總額不超過 22億元?？脐戨娮颖硎荆趦?nèi)外部環(huán)境變化等因素，結(jié)合公司整體規(guī)劃，經(jīng)與相關(guān)各方充分溝通及審慎分析后，決定終止2021年度定增方案。
今年以來，科陸電子股價持續(xù)下挫，累計跌幅接近30%；本次停牌前公司股價收盤于4.17元/股。
對于本次定增事項，科陸電子董事會決定暫不召開股東大會審議，待相關(guān)工作及事項準備完成后，將另行發(fā)布召開股東大會。
美的入主劍指能源管理與儲能業(yè)務(wù)
科陸電子指出，本次控制權(quán)變更事項有助于優(yōu)化公司的股權(quán)架構(gòu)和治理結(jié)構(gòu)，為公司長期戰(zhàn)略發(fā)展布局提供全方位的支持，有助于激發(fā)公司活力，促使公司與股東優(yōu)勢資源協(xié)同發(fā)展。同時，美的集團已做出避免同業(yè)競爭、減少和規(guī)范關(guān)聯(lián)交易及保持上市公司獨立性的承諾，確保公司經(jīng)營的獨立性，本次交易不會影響公司的正常生產(chǎn)經(jīng)營，公司將繼續(xù)保持核心管理團隊的穩(wěn)定性，保證本次控制權(quán)變更的平穩(wěn)過渡。
科陸電子公司主要從事智能電網(wǎng)、新能源及綜合能源服務(wù)三大業(yè)務(wù)，但2018年和2019年連續(xù)2年出現(xiàn)虧損，公司股票名稱變成了“*ST科陸”，同時面臨“連續(xù)3年虧損退市”的風(fēng)險；科陸電子的2020年凈利潤扭虧得以保殼，但2021年公司虧損再度擴大達到6.65億元，今年一季度虧虧損4700萬元。
對于入主科陸電子的考量，美的集團方面向證券時報·e公司提供的回應(yīng)顯示，美的集團成為科陸電子的控股股東后，擬將其作為開展能源管理業(yè)務(wù)的主要平臺之一，雙方將在應(yīng)用場景、渠道資源、技術(shù)合作及經(jīng)營管理等多方面與科陸電子推進協(xié)同發(fā)展，以夯實其現(xiàn)有業(yè)務(wù)，促進產(chǎn)業(yè)協(xié)同，實現(xiàn)資源互補，提升科陸電子資產(chǎn)規(guī)模及盈利能力。
據(jù)介紹，能源管理是美的點燃第二引擎，在B端核心業(yè)務(wù)上布局與突破的關(guān)鍵領(lǐng)域。美的集團在國內(nèi)國際雙循環(huán)和雙碳戰(zhàn)略的背景下，把握住國產(chǎn)替代和產(chǎn)業(yè)升級的機遇，面向ToB轉(zhuǎn)型實現(xiàn)增量創(chuàng)造，堅定點燃第二引擎，著力發(fā)展機器人與自動化、樓宇科技、能源管理、智能出行等四大核心ToB業(yè)務(wù)。美的集團已于2021年發(fā)布了“綠色戰(zhàn)略”，能源管理作為其核心ToB業(yè)務(wù)之一，美的長期看好行業(yè)未來的市場空間和價值，并在該板塊進行積極布局。
同時，美的集團看好科陸電子在儲能產(chǎn)業(yè)的行業(yè)競爭優(yōu)勢。
美的集團指出，儲能產(chǎn)業(yè)符合國家支持的戰(zhàn)略方向，受益于風(fēng)光強配儲、分時電價機制完善等利好政策和鋰離子電池材料與工藝進步，其規(guī)模化發(fā)展已成為必然趨勢?？脐戨娮邮菄鴥?nèi)最早進入儲能系統(tǒng)集成領(lǐng)域的企業(yè)之一，具備較強的儲能系統(tǒng)集成能力、技術(shù)創(chuàng)新能力和綜合競爭優(yōu)勢，擁有巨大的發(fā)展?jié)摿?。科陸電子在儲能賽道中兼具自研技術(shù)、項目經(jīng)驗、海外認證、渠道資源等方面能力，同時也在系統(tǒng)集成和儲能變流器市場中排名靠前?？脐戨娮蛹夹g(shù)實力較強，具備國際主流的安全認證，屬于國內(nèi)少數(shù)有能力參與儲能項目全產(chǎn)業(yè)鏈的儲能集成商，并已實現(xiàn)對相關(guān)核心部件的自主研發(fā)，如電池管理系統(tǒng)（BMS）、能源管理系統(tǒng)（EMS）和儲能變流器（PCS）。
根據(jù)浙商證券發(fā)布的研究報告顯示，全球2025 年新增裝機量有望達到172GWh,5年的CAGR將達到75%，2025年電化學(xué)儲能市場規(guī)?？蛇_到2370億元；中國2025年的新增裝機有望達45GWh，十四五期間CAGR達到70%，對應(yīng)市場規(guī)模接近500億元。儲能產(chǎn)業(yè)具備良好的發(fā)展前景和巨大的市場潛力。
深國資態(tài)度逆轉(zhuǎn)
本次深圳資本集團對科陸電子的態(tài)度轉(zhuǎn)變也值得關(guān)注。
梳理來看，2018年資本市場波動加大，上市公司質(zhì)押危機懸頂，深圳安排百億資金參與救市，其中深圳國資通過深圳致遠投資集團（深圳資本集團前身）入股了科陸電子，并通過持續(xù)增持以及受讓原大股東股份轉(zhuǎn)讓，成為持股24.26%的上市公司第一大股東。隨著原大股東、實際控制人饒陸華宣布放棄控制權(quán)，去年6月深圳資本集團正式成為上市公司控股股東和實際控制人。
深圳資本也對科陸電子出手幫扶，去年科陸電子董事會同意公司向控股股東深圳資本申請總額不超過（含）8億元的資金支持，年利率不超過（含）5%；并且在2021年年報中，科陸電子表示公司的戰(zhàn)略定位將成為深圳國資控股的一家國際化能源綜合服務(wù)商；公司的戰(zhàn)略愿景是致力成為深圳國資系統(tǒng)新能源服務(wù)領(lǐng)域標桿企業(yè)。
但5月16日晚，科陸電子提示深圳市資本運營集團正在籌劃公司控制權(quán)變更有關(guān)事項，公司股票從5月17日開始停牌。
