光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格繼續(xù)底部持穩(wěn)，中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本周，N型棒狀硅成交均價(jià)為4.00萬元/噸，單晶致密料成交均價(jià)為3.43萬元/噸，N型顆粒硅成交均價(jià)為3.65萬元/噸。
硅業(yè)分會(huì)稱，目前產(chǎn)業(yè)鏈上下游現(xiàn)金流情況普遍緊張，下游企業(yè)因潛在的資金占用問題導(dǎo)致囤貨意愿不足，硅料仍以按需采購(gòu)為主。受市場(chǎng)行情影響，近期一線企業(yè)有望加強(qiáng)減產(chǎn)力度，停產(chǎn)檢修企業(yè)復(fù)產(chǎn)進(jìn)度不及預(yù)期，因此，推測(cè)本月多晶硅產(chǎn)量有望進(jìn)一步下降10%—15%。
從需求端看，近期硅片部分尺寸價(jià)格有小幅上調(diào)，但硅片價(jià)格上漲對(duì)硅料價(jià)格的支撐較為有限。目前下游電池價(jià)格仍在持續(xù)下滑，加之部分硅片大廠庫(kù)存暫未放量，故短期的價(jià)格波動(dòng)為市場(chǎng)供需出現(xiàn)暫時(shí)的緊張局面，綜合來看，整個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)鏈仍處下滑區(qū)間。
“目前，多晶硅價(jià)格出現(xiàn)短期持穩(wěn)狀態(tài)主要為價(jià)格已經(jīng)達(dá)到廠商心理極限，成交價(jià)格也與下游心理預(yù)期得到初步匹配。”硅業(yè)分會(huì)稱，部分多晶硅生產(chǎn)企業(yè)出于市場(chǎng)因素考量復(fù)產(chǎn)進(jìn)度延緩，管線或?qū)㈤L(zhǎng)期處于維護(hù)狀態(tài)。綜合以上，本月硅料企業(yè)出貨情況有所好轉(zhuǎn)，庫(kù)存增速暫緩，預(yù)計(jì)7月硅料供應(yīng)有進(jìn)一步下調(diào)預(yù)期，硅料價(jià)格短期內(nèi)仍以持穩(wěn)為主。
行業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)InfoLink也關(guān)注到了減產(chǎn)對(duì)硅料價(jià)格變化潛在的影響。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著三季度開啟，越來越多硅料企業(yè)包括龍頭優(yōu)勢(shì)企業(yè)在內(nèi)，采取越來越大幅度的減產(chǎn)/停產(chǎn)舉措，多數(shù)符合預(yù)期，但是也有個(gè)別情況超出原本預(yù)期，是迫于盈利持續(xù)負(fù)值的壓力而提前采取緊急調(diào)整，從而導(dǎo)致預(yù)計(jì)將在三季度引發(fā)產(chǎn)量負(fù)增長(zhǎng)加速。
InfoLink進(jìn)一步分析說，新增產(chǎn)量負(fù)增長(zhǎng)幅度加大對(duì)于目前供應(yīng)端的去庫(kù)壓力有所好轉(zhuǎn)，但是核心矛盾仍然存在，即存量產(chǎn)能與新增產(chǎn)能之間須在殘酷競(jìng)爭(zhēng)后做出市場(chǎng)選擇，對(duì)于任何生產(chǎn)企業(yè)來講都是難以兩全其美的艱難抉擇。另外，相當(dāng)規(guī)模的新產(chǎn)能究竟能否在推遲過后擇期投產(chǎn)，從當(dāng)前情況看也并不樂觀。
硅片情況略有不同，本周一線企業(yè)再度降價(jià)，G10L和G12R硅片的最高價(jià)有所調(diào)整。具體來看，N型G10L單晶硅片成交均價(jià)維持在1.12元/片，N型G12R單晶硅片成交均價(jià)維持在1.31元/片；而N型G12單晶硅片成交均價(jià)降至1.6元/片，環(huán)比下降3.03%。
硅業(yè)分會(huì)指出，當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，中環(huán)、高景與其他專業(yè)化硅片企業(yè)形成鮮明對(duì)比，兩家頭部企業(yè)接近滿負(fù)荷生產(chǎn)，而其他專業(yè)化企業(yè)平均開工率僅20%—50%。綜合經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流、生產(chǎn)成本、市占率、庫(kù)存周期等多維度考量，硅片行業(yè)頭部企業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)仍然明顯。
值得注意的是，此前預(yù)期或?qū)⑻岣唛_工率的云南宇澤及京運(yùn)通本周暫未有調(diào)整。另?yè)?jù)預(yù)測(cè)，7月硅片排產(chǎn)將維持在50.6GW，P型M10及更小尺寸產(chǎn)能轉(zhuǎn)向G10L和G12R。短期內(nèi)，硅片價(jià)格將在底部呈現(xiàn)小幅波動(dòng)的走勢(shì)，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注原材料價(jià)格走勢(shì)與組件需求回暖情況。
針對(duì)下游情況，InfoLink分析說，當(dāng)前電池持續(xù)面臨虧損，M10 TOPCon電池片在基于每瓦0.29元的含稅成本下測(cè)算，毛利為-11%至-12%，伴隨著維持高位的電池片庫(kù)存水平，行情悲觀看待，成本考量下當(dāng)前已無跌價(jià)空間。然而，供需角度來看仍然面臨過剩，該環(huán)節(jié)企業(yè)在長(zhǎng)期無法盈利的情境中僵持難下，而其中，觀察個(gè)別企業(yè)針對(duì)高效的電池產(chǎn)品維持挺價(jià)，在不低于每瓦0.29—0.3元的價(jià)格線上維持出貨。
至于組件，已有部分訂單面臨履約風(fēng)險(xiǎn)，一線廠家仍希望將價(jià)格維持在每瓦0.78—0.8元的區(qū)間，廠家現(xiàn)貨價(jià)格貼近每瓦0.78元，甚至部分探低至每瓦0.76—0.77元。InfoLink指出，目前策略來看，廠家持續(xù)減少低功率產(chǎn)品生產(chǎn)，加快PERC產(chǎn)品退出，部分希望探漲來止住跌勢(shì)；然而，根本仍須等待需求回升，暫時(shí)尚未有明顯回升跡象，低價(jià)搶單、低效產(chǎn)品價(jià)格快速下探等持續(xù)打亂市場(chǎng)節(jié)奏，組件價(jià)格修復(fù)回升較有難度。
從券商觀點(diǎn)來看，中原證券指出，光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)中報(bào)業(yè)績(jī)將大幅下滑或普遍虧損。光伏行業(yè)裁員、停工檢修、停產(chǎn)事件相繼發(fā)生，行業(yè)去產(chǎn)能進(jìn)行中。目前光伏產(chǎn)品價(jià)格跌破成本，主產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)面臨較大盈利壓力，將加速行業(yè)優(yōu)勝劣汰。光伏板塊估值處于歷史低位。短期光伏個(gè)股二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)呈超跌反彈走勢(shì)，但趨勢(shì)扭轉(zhuǎn)仍需基本面支撐。具備雄厚資本實(shí)力、成本優(yōu)勢(shì)、技術(shù)優(yōu)勢(shì)的頭部企業(yè)預(yù)計(jì)能夠度過周期低谷，并將持續(xù)成長(zhǎng)。
華安證券指出，二季度硅料價(jià)格快速下跌，價(jià)格低于全行業(yè)（包括第一梯隊(duì)）公司硅料生產(chǎn)的現(xiàn)金成本，二季度末行業(yè)內(nèi)停產(chǎn)檢修廠家數(shù)量增多，大部分新投產(chǎn)能延遲投放，6月全月出現(xiàn)止跌跡象，預(yù)計(jì)三季度價(jià)格降幅收窄。硅料價(jià)格處于周期低位，成本低的公司優(yōu)勢(shì)更明顯。
值得一提的是，本周TCL中環(huán)、晶科能源、陽光電源分別與沙特阿拉伯RELC、VI、ALGIHA簽訂合約，建設(shè)包括20GW硅棒硅片、10GW電池組件、7.5GWh儲(chǔ)能項(xiàng)目。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，中國(guó)晶硅光伏企業(yè)官宣“進(jìn)軍”沙特，聯(lián)合上游阿聯(lián)酋、阿曼等擬建在建多晶硅項(xiàng)目，將加速中東市場(chǎng)一體化布局，擺脫單一能源結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)碳中和承諾。
