7月27日盤前，作為港股碳資產(chǎn)碳交易第一股的中國(guó)碳中和，發(fā)布了配售股份協(xié)議公告，這是該公司在年初實(shí)施轉(zhuǎn)型以來宣告的第二次股份配售計(jì)劃。
按公告所示，公司將以每股配售股份5.50港元向至少六名承配人合共配售4200萬股，配售所得款項(xiàng)總額約2.31億港元。配售事件所得款項(xiàng)公司計(jì)劃用于1）投資于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)（包括碳捕捉及森林碳匯）及碳資產(chǎn)；2）發(fā)展行業(yè)團(tuán)隊(duì)，以及碳資產(chǎn)開發(fā)及相關(guān)研發(fā)；3）償還債務(wù)及改善財(cái)務(wù)狀況；及4）一般營(yíng)運(yùn)資金。此舉有望進(jìn)一步加強(qiáng)公司在相關(guān)領(lǐng)域發(fā)展的先發(fā)優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)地位。
截至7月30日收盤，中國(guó)碳中和每股報(bào)收5.55港元，僅較配售定價(jià)中的5.50港元每股僅僅高出約1%，按照公告每股的配售價(jià)較公布前一交易日折讓約6.6%，說明了參與配售的機(jī)構(gòu)幾乎是以市價(jià)來對(duì)公司進(jìn)行大額投資，一定程度上表明其長(zhǎng)期看好的決心，以較低的折扣率進(jìn)行配售也能體現(xiàn)出公司基本面和業(yè)務(wù)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)程度。
據(jù)了解，中國(guó)碳中和是目前資本市場(chǎng)上唯一一個(gè)同時(shí)從事碳匯資產(chǎn)開發(fā)、碳資產(chǎn)管理和運(yùn)營(yíng)的上市公司，也是港股“碳資產(chǎn)”、“碳交易”板塊中最為純正的概念股之一。此前，中國(guó)碳中和一方面戰(zhàn)略性地購買或儲(chǔ)備了大量?jī)?yōu)質(zhì)的碳信用資產(chǎn)（GS和VCS），另一方面又具備了持續(xù)開發(fā)國(guó)內(nèi)/國(guó)際認(rèn)可的碳信用資產(chǎn)（CCER、GS和VCS）的能力，宣布實(shí)施轉(zhuǎn)型的短短幾個(gè)月內(nèi)，該公司已真正成為中國(guó)碳資產(chǎn)碳交易市場(chǎng)的“領(lǐng)頭羊”企業(yè)。
從公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來看，中國(guó)碳中和形成了一個(gè)龐大的業(yè)務(wù)鏈條，既包括新型植樹造林和碳匯開發(fā)、CCUS等負(fù)碳技術(shù)投資和應(yīng)用等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域業(yè)務(wù)，也包括了碳資產(chǎn)管理和運(yùn)營(yíng)等金融資管端業(yè)務(wù)，產(chǎn)融兩端業(yè)務(wù)相互協(xié)同配合，以獨(dú)特的“三位一體”的商業(yè)模式構(gòu)建了一個(gè)完整的業(yè)務(wù)與產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)，幫助公司建立起較高的競(jìng)爭(zhēng)性壁壘的同時(shí)，也持續(xù)展現(xiàn)出其在資本市場(chǎng)碳中和投資領(lǐng)域的獨(dú)特性與稀缺性。
從本次配售公告來看，中國(guó)碳中和擬將配售股份募集資金用于加速發(fā)展主業(yè)，壯大團(tuán)隊(duì)，持續(xù)聚焦在中國(guó)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰碳中和目標(biāo)的必經(jīng)之路，即負(fù)碳排放領(lǐng)域。公司一方面將為形成碳信用資產(chǎn)提供投資或服務(wù)，另一方面通過國(guó)內(nèi)國(guó)際碳交易市場(chǎng)進(jìn)行碳資產(chǎn)管理及運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，從而在碳資產(chǎn)和碳交易領(lǐng)域摸索出成熟的投資套利模式或充當(dāng)起具備品牌影響力的擅長(zhǎng)提供“投融管退”多元化、全周期、一站式服務(wù)的資產(chǎn)管理平臺(tái)。充分發(fā)揮出碳中和產(chǎn)業(yè)鏈“微笑曲線”盈利能力優(yōu)勢(shì)，以及上下聯(lián)動(dòng)的協(xié)同效應(yīng)優(yōu)勢(shì)和規(guī)模優(yōu)勢(shì)。
據(jù)悉，本次參與配售的投資者類型包括了中資長(zhǎng)線基金、外資對(duì)沖基金、產(chǎn)業(yè)投資公司和高凈值投資者等，形成了合理的投資者組合，也代表了市場(chǎng)各方勢(shì)力逐漸對(duì)碳中和發(fā)展路徑中最具市場(chǎng)吸引力的碳資產(chǎn)、碳交易領(lǐng)域形成了一致性看好的預(yù)期。正如業(yè)內(nèi)人士指出，合理的投資者組合，以及其前瞻的參與大額配售交易項(xiàng)目，這些情況的出現(xiàn)都能體現(xiàn)出市場(chǎng)共識(shí)的逐步形成。
此外，值得一提的是，這也是中國(guó)碳中和在近半年內(nèi)實(shí)施的第二起股份配售交易，該短期內(nèi)接連配售交易的提出與落地，實(shí)際已表明了公司市場(chǎng)地位和獨(dú)特的商業(yè)模式、領(lǐng)先的綜合實(shí)力不斷的獲得來自一二級(jí)市場(chǎng)資金的高度認(rèn)可。
至此，“先拔頭籌”的中國(guó)碳中和將繼續(xù)憑借其優(yōu)秀人才梯隊(duì)、先進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展模式及行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)有望加速其在碳資產(chǎn)、碳交易領(lǐng)域發(fā)展計(jì)劃，踏出其星辰大海中較為堅(jiān)實(shí)和堅(jiān)定的，極為重要的一步。
實(shí)現(xiàn)碳中和既是中國(guó)未來發(fā)展的必經(jīng)之路，也是全球各國(guó)人民的共識(shí)和共同愿景。
在近日資本市場(chǎng)接連波動(dòng)加劇，風(fēng)險(xiǎn)上升，并受政策風(fēng)險(xiǎn)影響下各版塊拖累大市創(chuàng)下今年新低的悲觀投資背景下，來自全球的各路“聰明”資金、產(chǎn)業(yè)資本及長(zhǎng)線投資基金逆風(fēng)而行，強(qiáng)勢(shì)的展現(xiàn)出對(duì)中國(guó)碳中和未來發(fā)展信心。
積極參與配售，實(shí)際上也是堅(jiān)定看好碳中和領(lǐng)域，擁抱全球氣候變化共識(shí)的大方向的最好明證之一，這一極具前瞻性戰(zhàn)略眼光的舉動(dòng)也有望幫助重燃起市場(chǎng)的投資信心，為碳中和、碳交易崛起成為港股市場(chǎng)復(fù)興的“列車頭”不斷增添磚瓦。
決定價(jià)值上限的是格局：中國(guó)碳中和是符合“國(guó)計(jì)”趨勢(shì)的成長(zhǎng)型企業(yè)
分享一位基金經(jīng)理的內(nèi)部交流觀點(diǎn)，筆者認(rèn)為這可幫助更深入理解中國(guó)碳中和的長(zhǎng)期投資價(jià)值，如下所述。
“現(xiàn)在的投資的環(huán)境越來越復(fù)雜，干擾因素越來越多，過去的成功范式不一定在未來有效（比如說過去是買壟斷，現(xiàn)在該模式被顛覆和破壞，對(duì)其投資價(jià)值造成破壞），利潤(rùn)增長(zhǎng)很好不一定意味著投資價(jià)值很高，或許更需要關(guān)注企業(yè)是否創(chuàng)造正面的社會(huì)價(jià)值。如果一個(gè)企業(yè)的利潤(rùn)增長(zhǎng)很好，但是卻有可能給社會(huì)帶來負(fù)面影響（比如販賣焦慮、損傷就業(yè)），那么這樣的企業(yè)的投資價(jià)值可能得到極大的折損；如果一個(gè)企業(yè)現(xiàn)階段尚且無法實(shí)現(xiàn)持續(xù)的利潤(rùn)增長(zhǎng)，但它的發(fā)展將給社會(huì)帶來巨大的正面意義，這樣的企業(yè)的潛在投資價(jià)值可能很高”，筆者認(rèn)為，中國(guó)碳中和正是一家高度符合以上特征的成長(zhǎng)型企業(yè)，它的存在和壯大（包括其實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造的模式）能夠持續(xù)給社會(huì)帶來正面影響，且有可能蘊(yùn)藏著巨大的潛在投資價(jià)值。
正如那一句名言啟發(fā)了我，決定價(jià)值上限的，是格局，而非能力與現(xiàn)狀。
一家有格局觀和執(zhí)行力的公司，即使仿如微塵，也能逐漸演變?yōu)辇嬋淮笪?，它?huì)不斷翻山越嶺，走很遠(yuǎn)很長(zhǎng)的路。順著這樣公司的格局視野，能夠穿透時(shí)空，跨越周期，引領(lǐng)投資者找到值得駐留的、擁有美好風(fēng)景的遠(yuǎn)方。
而2021年注定成為碳中和投資的各大領(lǐng)域完成上位，并提速換擋的一年。行情永遠(yuǎn)在絕望中尋找到希望，而逆風(fēng)飛翔完成配售的中國(guó)碳中和，更像是黑暗中不斷閃耀、生生不息的星星之火，是誰說星星之火不可掀起燎原之勢(shì)？
