進(jìn)入9月，A股各家上市公司均已經(jīng)披露2022年半年報。受疫情影響，上半年，環(huán)保板塊整體表現(xiàn)如何？各細(xì)分領(lǐng)域孰強(qiáng)孰弱？龍頭企業(yè)是否展現(xiàn)出增長韌性和抗風(fēng)險能力？
整體行業(yè)上半年表現(xiàn)：受疫情反復(fù)，營收、凈利雙下滑
中國環(huán)境APP近日選取了A股共計187家涉環(huán)保業(yè)務(wù)上市公司作為樣本，對其上半年?duì)I收、利潤進(jìn)行統(tǒng)計，并與去年同期進(jìn)行對比發(fā)現(xiàn)：這187家上市公司2022年上半年?duì)I收總額為2334.25億元，凈利潤總額為172.38億元；其中，100家企業(yè)營收較去年同期實(shí)現(xiàn)正增長，69家企業(yè)凈利潤較去年同期呈正增長，151家企業(yè)凈利潤為正，平均利潤率約為7.4%（各企業(yè)統(tǒng)計數(shù)據(jù)見下圖）。
上述這組數(shù)字的背后，是分別占樣本數(shù)47%、63%的企業(yè)營收及凈利潤均呈現(xiàn)下滑趨勢，近20%企業(yè)出現(xiàn)虧損。對比中國環(huán)境保護(hù)產(chǎn)業(yè)協(xié)會于2021年發(fā)布的161家環(huán)保上市公司2021年上半年年報數(shù)據(jù)（133家營收總額增長，占比83%；122家環(huán)保營收增長，占比76%；98家利潤增長，占比61%；16家出現(xiàn)虧損，占比10%），行業(yè)整體經(jīng)營狀況仍受疫情反復(fù)的影響，增速有所放緩，工程建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期、產(chǎn)品需求下降等情況導(dǎo)致業(yè)務(wù)開展不及預(yù)期。
中國環(huán)境 整理制圖
營收、利潤前十強(qiáng)都有誰？
從營業(yè)收入方面，187家環(huán)保上市公司中，總營收排名前十位的環(huán)保企業(yè)分別為：格林美（139.24億元）、首創(chuàng)環(huán)保（99.25億元）、浙富控股（78.04億元）、東湖高新（67.10億元）、瀚藍(lán)環(huán)境（61.35億元）、泰達(dá)股份（57.44億元）、盈峰環(huán)境（56.69億元）、ST龍凈（48.89億元）、海新能科（48.06億元）、華光環(huán)能（41.75億元）。營業(yè)收入同比增速最快的前十家企業(yè)分別為：華控賽格（172.97%）、山高環(huán)能（170.57%）、*ST科林（131.04%）、天壕環(huán)境（127.05%）、復(fù)潔環(huán)保（114.85%）、仕凈科技（109.12%）、卓越新能（101.50%）、*ST恒譽(yù)（98.90%）、清新環(huán)境（86.84%）、大地海洋（77.13%）。
從凈利潤方面，187家環(huán)保上市公司中，有151家企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利，69家凈利潤較去年同期出現(xiàn)增長。其中，凈利潤排名前十的環(huán)保企業(yè)分別為：重慶水務(wù)（9.36億元）、偉明環(huán)保（9.02億元）、首創(chuàng)環(huán)保（8.57億元）、興蓉環(huán)境（8.39億元）、格林美（6.81億元）、浙富控股（6.57億元）、三峰環(huán)境（5.9億元）、城發(fā)環(huán)境（5.82億元）、瀚藍(lán)環(huán)境（5.5億元）、中山公用（5.35億元）。凈利潤增速最快的前十位環(huán)保企業(yè)分別為：*ST美尚（3292.59%）、清水源（465.67%）、德創(chuàng)環(huán)保（426.79%）、天壕環(huán)境（416.35%）、山高環(huán)能（409.38%）、中航泰達(dá)（255.10%）、泰和科技（239.65%）、上海洗霸（171.51%）、科融環(huán)境（165.49%）、卓越新能（149.22%）。
哪些細(xì)分領(lǐng)域領(lǐng)跑行業(yè)？
綜觀整個行業(yè)，受疫情等因素影響，企業(yè)度過了營收增速放緩、盈利能力下降的上半年。但從上述榜單也不難看出，在水務(wù)、資源回收、垃圾焚燒等領(lǐng)域深耕、持有優(yōu)質(zhì)運(yùn)營資產(chǎn)的企業(yè)發(fā)展更加良性，盈利能力相對較強(qiáng)。
以水務(wù)板塊為例，穩(wěn)定的屬性使得首創(chuàng)股份、重慶水務(wù)、洪城環(huán)境、興蓉環(huán)境、城發(fā)環(huán)境、瀚藍(lán)環(huán)境、中山公用等全國大型水務(wù)集團(tuán)及優(yōu)秀地方水務(wù)企業(yè)營收利潤及盈利能力在困難時期仍能領(lǐng)跑行業(yè)。
同是運(yùn)營類資產(chǎn)，垃圾焚燒發(fā)電板塊現(xiàn)金流優(yōu)勢日益凸顯，在未來“無廢城市”建設(shè)背景下，行業(yè)已進(jìn)入成熟期，龍頭企業(yè)偉明環(huán)保等取得了比其他企業(yè)更為優(yōu)異的營收及利潤水平，也為自身“焚燒+”市場提供更廣闊的機(jī)遇，尋找新的利潤增長點(diǎn)。
有關(guān)證券分析師表示，目前，固廢上市公司新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，謀求“第二成長曲線”，主要圍繞新能源項(xiàng)目運(yùn)營、新能源材料生產(chǎn)及回收進(jìn)行展開。對于大多數(shù)垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)，若在新領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破和發(fā)展，除充分利用自身資金優(yōu)勢及資源稟賦外，合適的項(xiàng)目合作方也十分重要。
此外，在雙碳背景下，被普遍看好的資源回收領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)因有顯著的減碳效應(yīng)，需求釋放確定性較高，半年報中，格林美、浙富控股已顯現(xiàn)業(yè)績高速持續(xù)成長。
你對哪家企業(yè)更熟悉，歡迎跟我們互動。
