繼通威股份（600438.SH）早前公布前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告后，另一家硅料龍頭企業(yè)協(xié)鑫科技（03800.HK）也于近日交出了前三季度利潤(rùn)成績(jī)單。
10月16日晚間，該公司發(fā)布的公告顯示，第三季度，協(xié)鑫科技多晶硅產(chǎn)量約2.61萬噸（不含聯(lián)營(yíng)公司棒狀硅產(chǎn)量約1.62萬噸）。其中，顆粒硅產(chǎn)量約1.17萬噸，棒狀硅產(chǎn)量約1.44萬噸，硅片產(chǎn)量約11GW。而截至三季度末，協(xié)鑫科技棒狀硅年產(chǎn)能約4.5萬噸（不含聯(lián)營(yíng)公司棒狀硅產(chǎn)能6萬噸），顆粒硅年產(chǎn)能約8萬噸，硅片年產(chǎn)能約50GW。
在產(chǎn)量基礎(chǔ)上，協(xié)鑫科技進(jìn)一步公布了前三季度核心業(yè)務(wù)的利潤(rùn)——報(bào)告期內(nèi)，該公司光伏材料業(yè)務(wù)部分的利潤(rùn)約127億元。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，此前通威股份公布的業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，前三季度，該公司實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為214億元至218億元，同比增長(zhǎng)達(dá)259.98%至266.71%，再度創(chuàng)下盈利新高。而在這份業(yè)績(jī)預(yù)告中，通威股份坦言，“高純晶硅產(chǎn)品市場(chǎng)需求持續(xù)旺盛，價(jià)格同比上漲，疊加公司新產(chǎn)能快速爬坡達(dá)產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)量利大幅提升。”
事實(shí)上，量?jī)r(jià)齊升的背景下，光伏硅料巨頭高漲的盈利盛宴還將繼續(xù)。與此同時(shí)，新的故事得以續(xù)寫。
盈利破百億，硅料龍頭前三季度大賺
雖然大全能源（688303.SH）、新特能源（01799.HK）等硅料頭部企業(yè)前三季度的業(yè)績(jī)尚未公布，但通威股份、協(xié)鑫科技的業(yè)績(jī)預(yù)告已然將硅料企業(yè)“大賺特賺”的故事升溫。
公告顯示，前三季度通威股份前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)214億元至218億元，扣非后的凈利潤(rùn)達(dá)216億元至220億元，同比增長(zhǎng)264.20%至270.95%。今年上半年，通威股份實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公股東的凈利潤(rùn)為122.24億元。這意味著，在第三季度，該公司的凈利潤(rùn)便超過90億元。
協(xié)鑫科技的單季度盈利同樣創(chuàng)下該公司歷史新高。
今年上半年，協(xié)鑫科技整體實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為69.09億元。其中，光伏材料利潤(rùn)分部利潤(rùn)72.34億元。除去上半年的利潤(rùn)數(shù)據(jù)，在第三季度，該公司光伏材料業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)近55億元。
根據(jù)協(xié)鑫科技發(fā)布的公告，報(bào)告期內(nèi)，協(xié)鑫科技顆粒硅毛利已達(dá)205元人民幣/公斤（含副產(chǎn)硅粉利潤(rùn)），棒狀硅毛利151元人民幣/公斤，顆粒硅產(chǎn)品毛利高于棒狀硅毛利54元人民幣/公斤。而顆粒硅和棒狀硅持續(xù)拉開的毛利數(shù)據(jù)，預(yù)示著該公司顆粒硅產(chǎn)品相較于棒狀硅產(chǎn)品的成本優(yōu)勢(shì)持續(xù)拉大。
針對(duì)三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，協(xié)鑫科技相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，“三季度以來，徐州6萬噸達(dá)產(chǎn)，樂山10萬噸投產(chǎn)，公司顆粒硅持續(xù)放量，疊加新區(qū)域以及新裝置的優(yōu)勢(shì)，顆粒硅生產(chǎn)成本持續(xù)降低，毛利再創(chuàng)新高?！?/p>
值得一提的是，協(xié)鑫科技近期更新了樂山基地投產(chǎn)情況——該基地年產(chǎn)10萬噸顆粒硅項(xiàng)目第一模塊2萬噸已達(dá)產(chǎn)，單晶料比例超95%，第二模塊投產(chǎn)順利，預(yù)計(jì)10月下旬可達(dá)產(chǎn)。此外，該公司此前發(fā)布的信息顯示，其顆粒硅日產(chǎn)量已達(dá)251噸。
“受海外裝機(jī)需求持續(xù)旺盛的影響，全球光伏裝機(jī)規(guī)模存在上調(diào)空間。因此，下游終端需求的支撐下，上游硅料的高價(jià)格仍被下游接受?！币晃恍履茉葱袠I(yè)分析人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者。
行業(yè)機(jī)構(gòu)PV InfoLink最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至10月12日當(dāng)周，國(guó)內(nèi)多晶硅致密料的平均成交均價(jià)為30.3萬元/噸，較年期相比增長(zhǎng)31.74%。
PV InfoLink表示，由于部分大廠在國(guó)慶長(zhǎng)假之前已經(jīng)陸續(xù)簽訂新一期訂單，截至節(jié)后第一周觀察，單晶致密塊料主要價(jià)格維持每公斤人民幣301元至306元范圍區(qū)間，本周仍然以訂單執(zhí)行和交付為主，價(jià)格暫時(shí)仍然持穩(wěn)。不過，新產(chǎn)能在四季度終于即將迎來環(huán)比25%甚至以上的產(chǎn)能增幅，該增幅亦將成為2020年至今、三年來的季度環(huán)比最大增幅，同時(shí)硅料有效產(chǎn)量方面也即將迎來比較明顯的上升。
中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)專家委副主任呂錦標(biāo)此前在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，通常年底主要企業(yè)都關(guān)心庫存，降價(jià)清庫存可影響多晶硅現(xiàn)貨購(gòu)買，屆時(shí)硅料零售市場(chǎng)的供應(yīng)有望增加?！澳壳坝^望12月份能否出現(xiàn)價(jià)格調(diào)整的機(jī)會(huì)?！?/p>
鎖料、“回A”，龍頭續(xù)寫紅利盛宴
一方面，硅料龍頭相繼公布高增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)公告；另一方面，來自下游的長(zhǎng)單進(jìn)一步為其未來業(yè)績(jī)的釋放打下基礎(chǔ)。
10月14日，大全能源發(fā)布公告，上市公司雙良節(jié)能（600481.SH）旗下子公司雙良硅材料（包頭）有限公司與大全能源子公司簽訂了《多晶硅采購(gòu)供應(yīng)合同》，合同約定2022年至2027年買方預(yù)計(jì)向賣方采購(gòu)多晶硅料共15.53萬噸。按照PV InfoLink最新（2022年10月12日）公布的多晶硅致密料均價(jià)30.30萬元/噸（含稅）測(cè)算，預(yù)計(jì)采購(gòu)金額約為470.56億元（含稅）。
這是大全能源今年以來公示的第二份長(zhǎng)單合同公告。今年2月份，該公司還曾宣布與某客戶簽訂了3萬噸硅料銷售合同，合同履新周期為2022年1月至2026年12月，這份合同彼時(shí)的市場(chǎng)價(jià)值也超過額72億元。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，在雙良節(jié)能等硅料大客戶的“鎖料”驅(qū)動(dòng)下，幾乎所有的頭部硅料廠商均獲得了不少百億級(jí)的硅料長(zhǎng)單。
新特能源今年以來已經(jīng)與雙良節(jié)能、晶科能源（688223.SH）簽訂了多份長(zhǎng)單。雙良節(jié)能分別與于今年7月份和9月份與新特能源達(dá)成合作，拿下20.19萬噸和15萬噸的采購(gòu)量，執(zhí)行周期為2023年至2030年；晶科能源則于今年8月底與新特能源簽下采購(gòu)合同，約定2023年1月1日至2030年12月31日止，采購(gòu)33.60萬噸的多晶硅。
按照當(dāng)前的多晶硅成交均價(jià)，這兩家公司所簽署的硅料長(zhǎng)單采購(gòu)金額均已經(jīng)超過千億元。
通威股份今年斬獲的硅料長(zhǎng)單規(guī)模更甚。
自今年3月份起，隆基綠能（601012.SH）、高景太陽能、云南宇澤半導(dǎo)體、美科硅能源、雙良硅材料、晶科能源先后與通威股份簽下了20.36萬噸、21.61萬噸、16.11萬噸、25.61萬噸、22.25萬噸、38.28萬噸多晶硅料，合計(jì)達(dá)144.22萬噸。按照當(dāng)前的價(jià)格，前述采購(gòu)金額將達(dá)到驚人的4369.87億元。
“公司與隆基、美科、高景、宇澤、雙良等下游企業(yè)新增簽訂硅料長(zhǎng)單購(gòu)銷合約，保障產(chǎn)品穩(wěn)定銷售?！闭闵套C券分析認(rèn)為。
不過，對(duì)于大全能源、新特能源、通威股份、協(xié)鑫科技等硅料龍頭而言，除了長(zhǎng)單保障其未來的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)基礎(chǔ)之外，各家公司還需要不同的故事來續(xù)寫產(chǎn)業(yè)紅利。
這其中，對(duì)于協(xié)鑫科技和新特能源而言，加緊“回A”已成為重中之重。
10月12日晚間，協(xié)鑫科技發(fā)布公告稱，該公司董事會(huì)已批準(zhǔn)發(fā)行A股的初步提議，預(yù)期采用2022年9月30日作為上市申請(qǐng)基準(zhǔn)日。據(jù)悉，此次協(xié)鑫科技A股上市的中介團(tuán)隊(duì)由中金公司、國(guó)浩律師事務(wù)所和畢馬威會(huì)計(jì)師事務(wù)所聯(lián)合組成。
今年2月，協(xié)鑫科技首次披露了“回A”意向，受到業(yè)內(nèi)關(guān)注。而根據(jù)該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，協(xié)鑫科技境內(nèi)上市將首選科創(chuàng)板。
而在今年7月份，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露了新特能源招股書（申報(bào)稿），該公司計(jì)劃登陸上交所，募集88億元資金。
“境外上市的光伏企業(yè)普遍估值偏低。”前述分析師對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，相對(duì)于A股市場(chǎng)的光伏企業(yè)，協(xié)鑫科技等港股公司目前市值與其業(yè)績(jī)表現(xiàn)及盈利能力嚴(yán)重不符，回歸A股將有利于公司價(jià)值重估，“此前‘回A’的境外光伏上市公司已享受到內(nèi)地資本市場(chǎng)的偌大增量空間?！?/p>
