首創(chuàng)證券研報(bào)稱,光伏已進(jìn)入平價(jià)時(shí)代,俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)之后,光伏經(jīng)濟(jì)性的優(yōu)勢(shì)凸顯,2022年全球光伏新增裝機(jī)量達(dá)到230GW,同比增長(zhǎng)37.7%,尤其是中國(guó)和歐洲市場(chǎng)增速較快。后續(xù)在各國(guó)清潔能源目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下,各國(guó)政策效力逐漸釋放,光伏裝機(jī)在長(zhǎng)期內(nèi)都會(huì)維持較高增速,預(yù)計(jì)2023/2024/2025全球新增光伏裝機(jī)達(dá)到350/435/540GW,增速分別為46%/24%/24%。
國(guó)內(nèi):預(yù)計(jì)2023年新增裝機(jī)達(dá)130GW
中國(guó)是光伏裝機(jī)最大增量市場(chǎng),對(duì)全球新增裝機(jī)貢獻(xiàn)超30%。中國(guó)一直是世界光伏裝機(jī)最大的增量市場(chǎng),截至2021年底,中國(guó)新增光伏裝機(jī)已連續(xù)9年穩(wěn)居世界第一,累計(jì)光伏裝機(jī)容量連續(xù)7年穩(wěn)居世界第一,中國(guó)在全球新增光伏裝機(jī)的占比較高,2017年曾達(dá)到53.5%,2020和2021年平均占比達(dá)到34%,中國(guó)光伏在世界舞臺(tái)上占據(jù)了重要的地位。根據(jù)中國(guó)光伏業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù),自2019年以來(lái),中國(guó)光伏新增裝機(jī)呈快速上漲趨勢(shì),2019/2020/2021中國(guó)光伏新增裝機(jī)量分別為30.1/48.2/55GW,2020和2021年同比增長(zhǎng)60.1%和14.1%。
根據(jù)國(guó)家能源局發(fā)布的2022年全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2022年全國(guó)光伏新增裝機(jī)達(dá)到87.41GW,同比增長(zhǎng)58.9%。截至22年上半年,已有25個(gè)省市自治區(qū)明確了“十四五”期間風(fēng)光裝機(jī)規(guī)劃,其中光伏新增裝機(jī)規(guī)模超392.16GW,未來(lái)四年新增344.48GW。疊加2023年硅料產(chǎn)能釋放全產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行帶動(dòng)的終端需求釋放,預(yù)計(jì)2023年新增裝機(jī)將增長(zhǎng)48%以上,新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)到130GW以上。2023年產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格開(kāi)啟下行周期,終端需求充分釋放后,預(yù)計(jì)新增裝機(jī)增速將穩(wěn)定在30%左右,2024/2025年國(guó)內(nèi)新增裝機(jī)量達(dá)到170/220GW。
圖:中國(guó)新增裝機(jī)量預(yù)測(cè)(單位:GW)
資料來(lái)源:中國(guó)光伏業(yè)協(xié)會(huì),首創(chuàng)證券預(yù)測(cè)
國(guó)外:歐美裝機(jī)市場(chǎng)需求旺盛,預(yù)計(jì)23年全球新增350GW
俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)刺激歐盟裝機(jī)需求,預(yù)計(jì)2023新增裝機(jī)67.8GW,2025新增85.2GW。歐洲一直以來(lái)是光伏裝機(jī)的重要增量市場(chǎng),在2013年以前,歐盟貢獻(xiàn)了全球的主要新增裝機(jī),2010/2011/2012年分別占全球新增裝機(jī)的81.2%/72.7%/57.8%,其中德國(guó)貢獻(xiàn)了近一半的歐盟新增裝機(jī)。2013年以來(lái),伴隨著中國(guó)新增裝機(jī)的增長(zhǎng),歐盟新增裝機(jī)占比逐漸下降,2019年以來(lái),歐盟在全球新增裝機(jī)市場(chǎng)的平均占比為14.7%。
截至2021年,歐盟累計(jì)裝機(jī)量已達(dá)到159GW,根據(jù)SolarPowerEurope發(fā)布的報(bào)告《EUMarketOutlookforSolarPower2022-2026》,2022年歐盟新增光伏裝機(jī)達(dá)到41.4GW,預(yù)計(jì)2023年保守情況下新增53.6GW,樂(lè)觀情況下新增67.8GW,2026年實(shí)現(xiàn)新增85GW,總裝機(jī)量達(dá)到484GW。這一預(yù)測(cè)較REPowerEU提出的“2025年光伏累計(jì)裝機(jī)量達(dá)到320GW以上,2030年將光伏累計(jì)裝機(jī)量接近600GW”更進(jìn)一步。2022年俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā),歐洲能源價(jià)格大幅上漲,光伏的比價(jià)優(yōu)勢(shì)凸顯,預(yù)計(jì)2022年全年光伏新增達(dá)到41.4GW,同比增長(zhǎng)58%,2023年新增光伏達(dá)到74.1GW,增速為65%,2024-2025平均新增裝機(jī)增速12%,分別新增74.1GW和85.2GW。
圖:歐盟新增裝機(jī)量預(yù)測(cè)(單位:GW)
資料來(lái)源:BloombergNEF ,首創(chuàng)證券預(yù)測(cè)
美國(guó)2022年光伏裝機(jī)項(xiàng)目存在延期,后續(xù)政策效果釋放,新增裝機(jī)高速增長(zhǎng)。美國(guó)也是光伏新增裝機(jī)的重要增量市場(chǎng)之一,2019-2021年美國(guó)新增光伏裝機(jī)均保持著比較良好的增長(zhǎng)勢(shì)頭,分別同比增長(zhǎng)33.4%/40.4%/40.6%,拜登政府重視清潔能源的發(fā)展,2022年8月簽署了《通脹削減法案》,延長(zhǎng)了投資稅收抵免的期限,對(duì)于美國(guó)光伏市場(chǎng)來(lái)說(shuō)是一項(xiàng)重大利好。
但21年12月美國(guó)簽署的“防止強(qiáng)迫維吾爾人勞動(dòng)法”(UFLPA)嚴(yán)重限制了中國(guó)的太陽(yáng)能電池板以及其他關(guān)鍵性的可再生能源設(shè)備的進(jìn)口,阻礙了《通脹削減法案》的效力,根據(jù)美國(guó)行業(yè)貿(mào)易組織太陽(yáng)能工業(yè)協(xié)會(huì)(SEIA)的報(bào)告,受到UFLPA的影響,美國(guó)2022年公用事業(yè)規(guī)模項(xiàng)目的新增光伏裝機(jī)同比減少40%至10.3GW,全部新增光伏裝機(jī)量預(yù)期將同比下降23%,至18.6GW。2022年1-8月美國(guó)光伏裝機(jī)總量約為14.96GW,同比下降16%。
22年6月,美國(guó)政府選擇了暫時(shí)性妥協(xié),免除了對(duì)使用中國(guó)制造的零部件在柬埔寨、馬來(lái)西亞、泰國(guó)或越南組裝的太陽(yáng)能電池和組件征收的所有反傾銷或反補(bǔ)貼稅,預(yù)期東南亞到美國(guó)的組件出貨將逐步恢復(fù)到正常水平,預(yù)測(cè)2022年美國(guó)新增光伏同比下降16.2%至22GW左右。隨著延期項(xiàng)目的釋放及通脹削減法案細(xì)則的落地,2023年新增光伏裝機(jī)將迎來(lái)一個(gè)較大幅度的增長(zhǎng),預(yù)期同比增長(zhǎng)91%到42GW。2024年,通脹削減法案真正影響開(kāi)始釋放,預(yù)期美國(guó)新增光伏裝機(jī)將保持約33%的增速,分別在2024/2025年達(dá)到56/75GW。
圖:美國(guó)新增裝機(jī)量預(yù)測(cè)(單位:GW)
資料來(lái)源:BloombergNEF ,首創(chuàng)證券預(yù)測(cè)
印度是光伏裝機(jī)強(qiáng)勁增速市場(chǎng),光伏裝機(jī)潛力大。印度政府積極發(fā)展清潔能源,在21年5月發(fā)布的《印度分布式可再生能源的未來(lái)》中提出,計(jì)劃到2022年安裝175GW可再生能源項(xiàng)目,其中包括100GW光伏容量,到2030年安裝450GW可再生能源項(xiàng)目,22年9月,印度公布了2022年國(guó)家電力政策草案,再次提到了光伏裝機(jī)目標(biāo),預(yù)計(jì)2022-2027年印度的新增光伏裝機(jī)量累計(jì)將達(dá)到132.08GW。
印度光照資源豐富,具有發(fā)展光伏的潛力。2022年1-9月,印度新增光伏裝機(jī)達(dá)到11.47GW,預(yù)計(jì)2022年全年可達(dá)到16GW,后續(xù)伴隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格的下降及清潔能源政策的推動(dòng),2023/2024新增光伏裝機(jī)將保持超過(guò)30%的速率增長(zhǎng),分別達(dá)到21/28GW,2025年達(dá)到32GW,能夠滿足2022-2027新增132.08GW的目標(biāo)。
圖:印度新增裝機(jī)量預(yù)測(cè)(單位:GW)
資料來(lái)源: BloombergNEF ,首創(chuàng)證券預(yù)測(cè)
全球市場(chǎng)保持高增速,預(yù)計(jì)2023年新增光伏裝機(jī)達(dá)350GW,2025年達(dá)540GW。光伏市場(chǎng)潛力很大,隆基能源研究院曾預(yù)測(cè),到2030年,全球新增光伏裝機(jī)需要達(dá)到1500-2000GW,且連續(xù)安裝30年才能對(duì)全球能源轉(zhuǎn)型形成有力的支撐,這一裝機(jī)量相當(dāng)于2021年的10倍,全球光伏裝機(jī)市場(chǎng)存在著至少10倍的裝機(jī)潛力。
光伏已進(jìn)入平價(jià)時(shí)代,俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)之后,光伏經(jīng)濟(jì)性的優(yōu)勢(shì)凸顯,2022年全球光伏新增裝機(jī)量達(dá)到230GW,同比增長(zhǎng)37.7%,尤其是中國(guó)和歐洲市場(chǎng)增速較快。后續(xù)在各國(guó)清潔能源目標(biāo)的驅(qū)動(dòng)下,各國(guó)政策效力逐漸釋放,光伏裝機(jī)在長(zhǎng)期內(nèi)都會(huì)維持較高增速,預(yù)計(jì)2023/2024/2025全球新增光伏裝機(jī)達(dá)到350/435/540GW,增速分別為46%/24%/24%。
表 6:全球光伏新增裝機(jī)預(yù)測(cè)(單位:GW)
資料來(lái)源:中國(guó)光伏業(yè)協(xié)會(huì),首創(chuàng)證券預(yù)測(cè)
文章提及內(nèi)容僅供參考,不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性投資建議,據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)