國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)委近日聯(lián)合國(guó)家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部等部門(mén)發(fā)布了《碳達(dá)峰碳中和標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南》，提到推動(dòng)解決碳排放可量化可交易的問(wèn)題，支持充分利用市場(chǎng)化機(jī)制減少碳排放，實(shí)現(xiàn)碳中和。日前，生態(tài)環(huán)境部發(fā)文向全社會(huì)公開(kāi)征集溫室氣體自愿減排項(xiàng)目方法學(xué)建議，加快制定《溫室氣體自愿減排交易管理辦法（試行）》。
方法學(xué)是指導(dǎo)溫室氣體自愿減排項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、實(shí)施、審定和減排量核查的主要依據(jù)。申港證券曹旭特在4月9日的研報(bào)中指出，2022年下半年以來(lái)，各部委頻繁釋放CCER重啟信號(hào)，今年2月4日，北京綠色交易所啟動(dòng)會(huì)上宣布全國(guó)統(tǒng)一的CCER注冊(cè)登記和交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)完成。而此次溫室氣體自愿減排項(xiàng)目方法學(xué)公開(kāi)征集，可掃清CCER重啟技術(shù)障礙，是CCER重啟的重要前奏，CCER市場(chǎng)有望加速回歸。
CCER全稱國(guó)家核證自愿減排量，和碳配額共同組成碳交易市場(chǎng)的兩類基礎(chǔ)產(chǎn)品。一些自愿碳減排的新能源企業(yè)可在政府備案，經(jīng)認(rèn)定后取得CCER，按照1:1的比例替代碳排放配額，且價(jià)格較碳配額便宜。民生證券徐皓亮在3月30日的研報(bào)中表示，CCER作為碳配額市場(chǎng)的重要補(bǔ)充，預(yù)計(jì)CCER全國(guó)市場(chǎng)有望2023年重啟，林業(yè)碳匯、垃圾焚燒發(fā)電、生物柴油等減碳項(xiàng)目以及環(huán)境監(jiān)測(cè)板塊有望受益。
我國(guó)CCER體系于2009年起步，由于交易量小和市場(chǎng)不規(guī)范等問(wèn)題，2017年國(guó)家發(fā)改委暫停了對(duì)CCER項(xiàng)目的審批，至今已有6年之久。華創(chuàng)證券指出，首批納入全國(guó)碳交易市場(chǎng)的2225家發(fā)電企業(yè)年平均排碳量超過(guò)40億噸，按照5%的抵消上限比例，CCER的需求將超過(guò)2億噸每年，而目前已簽發(fā)的CCER噸數(shù)僅為5300萬(wàn)噸/年。一旦CCER項(xiàng)目的備案正式恢復(fù)，依據(jù)暫停前的審核速度，CCER兩年內(nèi)預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)供不應(yīng)求局面。
據(jù)北京綠交所預(yù)測(cè)，未來(lái)電力、石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、航空八大行業(yè)覆蓋之后，全國(guó)碳市場(chǎng)的配額總量或從目前的45億噸擴(kuò)容至80億噸。2022年全年，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額(CEA)均價(jià)為55.3元，在價(jià)格不變的前提下，我國(guó)碳交易市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到4400億元。若CCER 5%的抵消上限比例不變，CCER可交易上限為4億噸。按照CEA成交均價(jià)粗略估算，CCER 交易市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到200億元。
根據(jù)生態(tài)環(huán)境部編制的《全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)第一個(gè)履約周期報(bào)告》顯示，2021年累計(jì)使用CCER約3273萬(wàn)噸用于配額清繳抵消。通過(guò)抵消機(jī)制，全國(guó)碳市場(chǎng)第一個(gè)履約周期合計(jì)為風(fēng)電、光伏、林業(yè)碳匯等189個(gè)CCER項(xiàng)目業(yè)主或相關(guān)市場(chǎng)主體帶來(lái)收益約9.8億元。
徐皓亮認(rèn)為，在眾多CCER品種中，林業(yè)碳匯具有負(fù)碳&政治經(jīng)濟(jì)學(xué)的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)。武漢林業(yè)調(diào)查設(shè)計(jì)院數(shù)據(jù)表明，樹(shù)木每生長(zhǎng)一立方米，就能夠多吸收1.8噸的CO2，釋放出1.6噸的氧氣，因此林業(yè)碳匯項(xiàng)目被稱為大氣中的“吸碳器”。同時(shí)，我國(guó)林業(yè)資源豐富的地區(qū)往往經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較落后，林業(yè)碳匯可以起到一定平衡中央和地方財(cái)政矛盾作用。針對(duì)財(cái)政支付能力較差的地方政府，此前補(bǔ)貼需要中央通過(guò)債務(wù)置換等方式進(jìn)行承擔(dān)；采用林業(yè)碳匯項(xiàng)目后，部分補(bǔ)貼與轉(zhuǎn)移支付或由能效較差的排放企業(yè)替中央承擔(dān)。
涉及林業(yè)碳匯業(yè)務(wù)公司中，岳陽(yáng)林紙現(xiàn)擁有近200萬(wàn)畝森林資源，同時(shí)擁有林學(xué)、園林專業(yè)人員超過(guò)200人，截至2022年末公司已簽訂碳匯開(kāi)發(fā)合同9份，開(kāi)發(fā)合同面積達(dá)3511萬(wàn)畝（其中256萬(wàn)畝農(nóng)田），預(yù)計(jì)2025年末，累計(jì)簽約林業(yè)碳匯5000萬(wàn)畝。
平潭發(fā)展是“中國(guó)木業(yè)改革開(kāi)放領(lǐng)軍企業(yè)”，截至21年底，公司擁有經(jīng)營(yíng)林區(qū)近90萬(wàn)畝（含委托代管林地面積）；東珠生態(tài)是生態(tài)環(huán)保龍頭，截至22年5月，公司已累計(jì)簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議5個(gè)，涉及林地面積約2700萬(wàn)畝左右；福建金森是全國(guó)首家純森林資源培育型國(guó)有上市公司，截至22H1，公司已與11個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)及龍棲山管理局簽訂竹林碳匯開(kāi)發(fā)合作協(xié)議，總面積約24萬(wàn)畝。
此外，國(guó)泰君安證券表示，CCER重啟有望提升垃圾焚燒公司盈利能力，改善現(xiàn)金流情況，推薦垃圾焚燒龍頭三峰環(huán)境及瀚藍(lán)環(huán)境、綠色動(dòng)力、光大環(huán)境、偉明環(huán)保、首創(chuàng)環(huán)保。再生資源板塊推薦歐盟雙倍減碳認(rèn)證的卓越新能及山高環(huán)能、嘉澳環(huán)保、聯(lián)泰環(huán)保、三聯(lián)虹普、英科再生、高能環(huán)境、浙富控股。碳市場(chǎng)擴(kuò)容有望釋放碳排放監(jiān)測(cè)需求，推薦污染源在線監(jiān)測(cè)系統(tǒng)CEMS龍頭雪迪龍及聚光科技、藍(lán)盾光電。
可再生資源方面，華創(chuàng)證券還建議關(guān)注三峽能源、華能國(guó)際、太陽(yáng)能和福能股份；垃圾填埋方面，建議關(guān)注百川暢銀；碳排放監(jiān)測(cè)方面，建議關(guān)注皖儀科技、先河環(huán)保和力合科技。
文章提及內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)
