今年上半年，鋰電行業(yè)普遍在過苦日子。
近日，多家鋰電企業(yè)發(fā)布2024年上半年業(yè)績預(yù)告，其中大部分業(yè)績“報憂”。被稱為“鋰電雙雄”的贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)雙雙由盈轉(zhuǎn)虧，贛鋒鋰業(yè)預(yù)計2024年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤虧損7.6億元至12.5億元，去年同期盈利58.5億元；天齊鋰業(yè)預(yù)計上半年凈虧損48.8億元~55.3億元，上年同期則是盈利64.52億元。
“鋰電雙雄”上半年預(yù)計最多虧損近70億元。除贛鋒鋰業(yè)和天齊鋰業(yè)外，其他鋰礦或鋰鹽公司永興材料、融捷股份、中礦資源則是盈利均出現(xiàn)大幅下滑。對于業(yè)績的惡化，上述公司幾乎都在業(yè)績預(yù)告中提及，碳酸鋰價格的下滑是主要影響因素。
根據(jù)上海有色金屬網(wǎng)數(shù)據(jù)，電池級碳酸鋰價格從年初的約10萬元/噸，進(jìn)一步下滑至近日的約9萬元/噸。7月10日，上海有色金屬網(wǎng)電池級碳酸鋰指數(shù)為90115元/噸，環(huán)比上一工作日下跌157元/噸；電池級碳酸鋰價格在8.81萬元/噸~9.26萬元/噸，均價為9.04萬元/噸，較上一工作日下跌100元/噸。
電池級碳酸鋰價格最高時曾在2022年11月達(dá)到過近60萬元/噸，目前該價格已從高點(diǎn)累計下跌了85%。
不過，與“報憂”的業(yè)績相反的是，7月11日，鋰電概念股資本市場卻在“報喜”，截至收盤，Wind鋰礦指數(shù)大漲超5%，其中盛新鋰能、永興材料、融捷股份均漲停，雅化集團(tuán)、中礦資源、天齊鋰業(yè)、江特電機(jī)等股價漲幅均超5%。除此之外，鋰電池指數(shù)也大漲超4%。
對于業(yè)績和股價相背離的現(xiàn)象，多家機(jī)構(gòu)近日發(fā)布研報表示，鋰電行業(yè)或已觸底，碳酸鋰價格有企穩(wěn)態(tài)勢，電池產(chǎn)業(yè)鏈排產(chǎn)情況也有所回暖。
山西證券發(fā)布研報稱，碳酸鋰價格階段性反彈，鋰礦減產(chǎn)成本端有支撐。每輪鋰礦擴(kuò)產(chǎn)周期約3年，目前正值2021年碳酸鋰高價時的新增產(chǎn)能投放期，在本輪碳酸鋰擴(kuò)產(chǎn)周期結(jié)束后，根據(jù)上一輪碳酸鋰價格走勢，碳酸鋰仍將在底部橫盤1~2年左右的時間，直到新的產(chǎn)業(yè)需求再次出現(xiàn)，碳酸鋰價格有望實(shí)現(xiàn)反轉(zhuǎn)上行。今年3月受到澳礦減產(chǎn)預(yù)期、江西鋰礦環(huán)保監(jiān)察等影響，疊加鋰電行業(yè)春節(jié)后開始補(bǔ)庫存，碳酸鋰價格出現(xiàn)反彈。近期，由于部分礦商挺價意圖濃厚，且新增低品位鋰礦對應(yīng)的碳酸鋰成本在10萬元以上，預(yù)計接下來碳酸鋰價格將在9.5萬元/噸~10.5萬元/噸波動。
對于整個電池行業(yè)，國金證券方面認(rèn)為，根據(jù)電池投資時鐘理論，電池作為周期成長賽道，需求增速、產(chǎn)能和庫存周期是產(chǎn)業(yè)鏈基本面的核心影響因素。去年二季度到今年一季度，行業(yè)庫存周期及產(chǎn)能利用率周期分別觸底、回升。另外，鋰電出海可能成為新周期的起點(diǎn)。
從排產(chǎn)數(shù)據(jù)看，7月鋰電池排產(chǎn)環(huán)比基本持平，電解液、負(fù)極、隔膜排產(chǎn)環(huán)比增長近30%，產(chǎn)業(yè)鏈行情回暖。甬興證券研報稱，新單簽訂，排產(chǎn)回暖，表明鋰電產(chǎn)業(yè)鏈基本面向好。隨著下游電動車和儲能需求向好，下半年鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈有望量價回暖。
從股價來看，鋰電概念股很多都出現(xiàn)了超跌現(xiàn)象。據(jù)統(tǒng)計，年初至今，大部分鋰礦概念股累計跌幅超20%，融捷股份、天齊鋰業(yè)、江特電機(jī)累計跌幅均已超40%。
