目前,46家央企的112家下屬企業(yè)有環(huán)境業(yè)務(wù),涉及環(huán)境產(chǎn)業(yè)里水、固廢、大氣領(lǐng)域的方方面面,既有傳統(tǒng)的水、固廢、大氣污染治理,如污水處理廠建設(shè)運營、垃圾焚燒發(fā)電、脫硫脫硝等,也有新興的河道流域治理、環(huán)境修復(fù)等,還有少量的金融類央企為環(huán)境產(chǎn)業(yè)提供融資、信托等方面的服務(wù)。央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r,十四五將見分曉?
央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)概貌
最近幾年來,央企越來越成為環(huán)境產(chǎn)業(yè)里備受關(guān)注的力量。
根據(jù)澎湃新聞《一文看懂138家央企級別和管理》,央企為“中央管理企業(yè)”的簡稱,是指由中央人民政府(國務(wù)院)或委托國有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)行使出資人職責(zé),領(lǐng)導(dǎo)班子由中央直接管理或委托中組部、國資委或其他等中央部委(協(xié)會)管理的國有獨資或國有控股企業(yè)。同為央企,其級別也是不一樣的。
根據(jù)產(chǎn)業(yè)屬性和管控主體,央企大體分為四類:實業(yè)類、金融類、文化類、行政類,以實業(yè)類為主。根據(jù)國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會當(dāng)前的“央企名錄”,實業(yè)類央企有97家。
根據(jù)E20環(huán)境平臺統(tǒng)計,除了文化類、行政類央企,大部分實業(yè)類、金融類央企都有環(huán)境產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局。
具體情況參見下表:
央企及其下屬環(huán)境類企業(yè)統(tǒng)計表
(此表在E20綠發(fā)中心張翠芳、E20傳播中心陳偉浩工作的基礎(chǔ)上完成,E20對外合作中心亦有貢獻(xiàn);如有疏漏、錯誤,歡迎補(bǔ)充、指正)
從表中可以看出,46家央企的112家下屬企業(yè)有環(huán)境業(yè)務(wù),涉及環(huán)境產(chǎn)業(yè)里水、固廢、大氣領(lǐng)域的方方面面,既有傳統(tǒng)的水、固廢、大氣污染治理,如污水處理廠建設(shè)運營、垃圾焚燒發(fā)電、脫硫脫硝等,也有新興的河道流域治理、環(huán)境修復(fù)等,還有少量的金融類央企為環(huán)境產(chǎn)業(yè)提供融資、信托等方面的服務(wù)。
“過去幾年……多家中央企業(yè)挾資本和資源強(qiáng)勢進(jìn)入環(huán)保行業(yè),被業(yè)內(nèi)驚呼為野蠻人闖瓷器店”,這是陽平堅博士在《大浪淘沙:未來環(huán)保產(chǎn)業(yè)的變革邏輯》一文中的描述。
央企進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)過程
當(dāng)我們說到“央企進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)”,通常指的是2015年之后,央企大規(guī)模、現(xiàn)象級進(jìn)入更早立足環(huán)境產(chǎn)業(yè)的中節(jié)能、光大等央企不在此列,它們本身在環(huán)境產(chǎn)業(yè)耕耘已久,成就卓著,前者曾是定位主業(yè)僅是節(jié)能環(huán)保的唯一中央企業(yè),后者則是金融類央企的下屬公司較早進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)投資運營領(lǐng)域的先行者,他們都已被認(rèn)為是產(chǎn)業(yè)主流企業(yè)。
不同時段央企在環(huán)境領(lǐng)域成立企業(yè)數(shù)量表
從上表中可以看出,除去80年代以前成立的企業(yè)(目的都不是為了做環(huán)保,只是最近幾年增加了環(huán)境方面的業(yè)務(wù)內(nèi)容),90年代以來央企在環(huán)境領(lǐng)域成立的企業(yè)數(shù)量為103家,其中90年代11家,光大環(huán)境(原名光大國際)就成立于這個時段(1993年),除了金融類的光大,其他成立環(huán)境企業(yè)的央企大都是制造類,目的是為了解決自身污染排放問題,并且集中在大氣和固廢方面,幾乎不涉及水處理。
2000年后,尤其是市政公用事業(yè)改革元年(2003)后,央企也陸續(xù)成立了一批水務(wù)投資公司,典型的有光大水務(wù)、中節(jié)能旗下的中環(huán)水務(wù)、中國水務(wù)投資公司(HHO)。
2008年金融危機(jī)后,水務(wù)、環(huán)境領(lǐng)域產(chǎn)生了一股國進(jìn)民退的潮流,央企也有涉足,其影響基本上持續(xù)到2012年左右。但當(dāng)時更引起關(guān)注的其實是地方國企??傮w來說整個2000-2014年,十四五年時間內(nèi),央企進(jìn)入環(huán)境領(lǐng)域的規(guī)模不算太大,成立的企業(yè)共有43家。
2015年之后,央企才真正浩浩蕩蕩地進(jìn)入了環(huán)境產(chǎn)業(yè),五六年里成立的環(huán)境企業(yè)有49家,而且規(guī)模之大、涉及的領(lǐng)域之廣,前所未見。
央企進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)不同時段產(chǎn)生的企業(yè)數(shù)量對比圖
央企大規(guī)模進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)與環(huán)境產(chǎn)業(yè)的吸引力有關(guān),也與央企自身的發(fā)展有關(guān)。
2015年前,央企引發(fā)最大反響的一次業(yè)務(wù)重組應(yīng)數(shù)非主業(yè)賓館酒店和房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的剝離重組,很多央企“退房”。當(dāng)時改革導(dǎo)向從清理無效投資,轉(zhuǎn)向?qū)⒎侵鳂I(yè)、非戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)剝離出去,即使是盈利業(yè)務(wù),如果不符合公司發(fā)展戰(zhàn)略,也要堅決退出。
2015年4月,時任國資委副主任黃丹華在中央企業(yè)規(guī)劃發(fā)展工作會議上提出,要更加注重調(diào)整布局結(jié)構(gòu)。央企要堅持立足于關(guān)系國家安全和國民經(jīng)濟(jì)命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域,利用高新技術(shù)大力改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè),加大產(chǎn)業(yè)整合和內(nèi)部資源整合力度,剝離重組長期虧損業(yè)務(wù)和低效無效資產(chǎn),穩(wěn)妥化解產(chǎn)能過剩風(fēng)險,不斷提高產(chǎn)業(yè)集中度,增強(qiáng)行業(yè)競爭力。
2015年左右,實業(yè)類央企(主要又可分為三大類:工程類、制造類、運營類)以及金融類央企攜風(fēng)雷之勢進(jìn)入環(huán)境領(lǐng)域,席卷全國的PPP大潮使它們?nèi)缁⑻硪怼?/p>
尤其是建筑工程類央企,進(jìn)入的步子最猛,其中建字輩、鐵字輩央企更是讓人眼花繚亂。幾十億、上百億的項目,在傳統(tǒng)環(huán)境公司眼里是龐然大物,在它們眼里仿佛小菜一碟,大型工程組織管理能力和強(qiáng)大的墊資能力,是其切入環(huán)境領(lǐng)域的殺手锏,PPP和“水十條”聯(lián)手啟動的水治理大規(guī)模投資,又為它們的進(jìn)入大開方便之門,由此環(huán)境產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)勢力開始“莫名驚詫”,說“野蠻人來了”。環(huán)境產(chǎn)業(yè)過去二十多年的苦心孤詣在大勢面前落花流水,不少民營環(huán)境公司也參與了PPP項目競爭。
(2017年5月17日央視新聞“PPP訂單加速落地 PPP是環(huán)保行業(yè)大主題”)
2017年下半年,監(jiān)管加強(qiáng)、銀根收緊,PPP大潮退卻,民營環(huán)境上市企業(yè)哀鴻遍野,重度受傷,有的不治而亡,有的幸運易主。在這個時候,央企們、地方國企們紛紛伸出友愛之手,出現(xiàn)了許多典型并購事件,不用贅述,這已經(jīng)是行業(yè)內(nèi)耳熟能詳?shù)墓适隆?/p>
等到后來三峽集團(tuán)從天而降,成為長江中上游水環(huán)境治理PPP的主要承擔(dān)者,業(yè)內(nèi)倒平靜許多,開始以更加積極正面的眼光打量它,期待它以“長江大保護(hù)”之名為行業(yè)帶來不同氣象。經(jīng)過一番洗禮,業(yè)界已經(jīng)普遍認(rèn)識到自身力量的弱小,人才的匱乏,公益性與商業(yè)性的沖突,以及在國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的真實地位。
根據(jù)《觀察|四類央企、國企跨界布局環(huán)保的路徑分析》,央企的基因決定其在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展路徑,建筑工程類是從點單打,到全面布局,機(jī)械制造類是從硬實力出發(fā),找到突破口,工業(yè)類是依托自身的市場機(jī)會,先從培養(yǎng)工業(yè)環(huán)保板塊入手,金融類則用資本力量更好深入環(huán)保市場。并購、內(nèi)部組建公司是其常規(guī)手段。
但不管怎樣,發(fā)展幾年后,央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)內(nèi)容都有點殊途同歸的意思,甚至有的央企內(nèi)部不同公司之間也會產(chǎn)生競爭。
或者可以說,央企進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)路線都是清晰的,剩下的只是時間問題。在同一條路上走,只有先后之分,但先發(fā)優(yōu)勢還是有的,比如這一波最早起步的中國能建下屬的葛洲壩,很早就通過并購凱丹水務(wù)取得運營基因,其業(yè)務(wù)成熟度顯然更勝一籌。這些國進(jìn)民退的印記,其實是“三大關(guān)系”驅(qū)動力下,內(nèi)資進(jìn)外資退風(fēng)潮之后的第二波演進(jìn)。
建筑工程類央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的動作一直比較醒目,除了六大建筑類央企(中國建筑、中國交建、中國中鐵、中國能建、中國五礦、中國鐵建)以及中電建,最新動向是海外工程公司轉(zhuǎn)型的央企,以及非建筑類央企旗下的建筑類公司也在進(jìn)軍環(huán)境產(chǎn)業(yè)。
前者如中工國際(隸屬于央企中國機(jī)械工業(yè)集團(tuán)有限公司),旗下環(huán)境類公司為中工環(huán)境(原名中工水務(wù),2020年12月更名)。
還有國家開發(fā)投資集團(tuán)有限公司的子公司中國成套設(shè)備進(jìn)出口集團(tuán)有限公司,通過收購工業(yè)三廢治理領(lǐng)域知名公司亞德環(huán)境(占股51%),也在著力將中成集團(tuán)打造為環(huán)境工程領(lǐng)域?qū)I(yè)公司。另外,它還于2019年成立了國投生態(tài)環(huán)境投資發(fā)展有限公司,而其旗下的中國水環(huán)境集團(tuán)有限公司于2016年成立。
后者代表公司有中國化學(xué)旗下的中化建(已更名為中化學(xué)城市投資有限公司),本質(zhì)也是建筑類公司,只是術(shù)業(yè)有專攻,化學(xué)廠建筑更多。此類型環(huán)境公司從另一個角度看,也算是工業(yè)板塊內(nèi)部服務(wù)外部化。
“資源的詛咒”
如果業(yè)務(wù)內(nèi)容都差不多,實力不相上下,那最后不就是“你死我活”嗎?這從央企對環(huán)境大項目的爭奪中可見端倪。
央企雖然也有級別高低,但與其他類型企業(yè)相比,其資源優(yōu)勢都是無可比擬的。比如,在很多年中,企業(yè)融資成本高低的匹配標(biāo)準(zhǔn)非常簡單:如果這家企業(yè)屬于國企,那么放出去的貸款意味著能夠得到政府的支持。如果是央企,那就再好不過了。
經(jīng)濟(jì)學(xué)上有一個說法叫“資源詛咒”。它最開始用來描述國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展。經(jīng)濟(jì)學(xué)家們放眼望去,發(fā)現(xiàn)除了極個別情況之外,那些擁有非常好的自然資源的國家,往往都搞得不怎么樣。為什么呢?因為賺錢太容易了。結(jié)果就是,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)非常單一,國家制度的演化也很落后。反正要賺錢,只要多開采點石油、礦產(chǎn)等等就行了,何必那么辛苦去搞制造業(yè),去發(fā)展科技。
城市也一樣,一些因資源而興起的城市,隨著資源的減少乃至枯竭,城市也從巔峰走向沒落,這似乎也成為傳統(tǒng)資源型城市發(fā)展的“詛咒”。
“資源詛咒”也適用于各種組織。最近這些年,房地產(chǎn)公司年年嚷嚷著要轉(zhuǎn)型,但是真正轉(zhuǎn)型成功的非常少。為什么房地產(chǎn)公司轉(zhuǎn)型這么難?原因就在于:之前做生意實在是太賺錢了,公司行事方式、成本結(jié)構(gòu),都是為利潤率很高的生意準(zhǔn)備的。結(jié)果就是,已經(jīng)做不了沒那么賺錢的生意了。
說回到央企,至少在這五年內(nèi),還只看到了對大項目的熱衷,對并購的興趣,能夠?qū)h(huán)境產(chǎn)業(yè)當(dāng)做主業(yè)之外的支柱產(chǎn)業(yè)來做的還不多見。聽聞一位央企人士說到環(huán)境產(chǎn)業(yè),“跟公司其他業(yè)務(wù)比,太不賺錢了,不知道什么時候能成氣候?!边M(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)之前的薔薇色夢想,在現(xiàn)實面前很容易破碎,從行業(yè)總體工資水平可見行業(yè)整體情況。
與其擁有的非常多的資源相比,許多央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的表現(xiàn)不能說是非常好。也許集團(tuán)資源太強(qiáng)大,也會使得某些央企及其下屬公司失去對環(huán)境領(lǐng)域市場和業(yè)務(wù)的敬畏心,結(jié)果表現(xiàn)反而不如資源比自己差得多的公司。這里的表現(xiàn)包括業(yè)績,也包括技術(shù)積淀,人才、管理等。央企的資源很豐富,但也有分配問題,如果在環(huán)境產(chǎn)業(yè)一直做得不咸不淡,無法以主業(yè)之外的新支柱產(chǎn)業(yè)立足,在集團(tuán)里永遠(yuǎn)是忝陪末座,那在以后的剝離重組、產(chǎn)權(quán)置換中就不會有一席之地,興沖沖地來,黯然離場的可能性也是有的。
央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的挑戰(zhàn)
除了“資源的詛咒”,因為自身稟賦限制帶來轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn),因為制度相融難度帶來并購的挑戰(zhàn),堪稱央企進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)的兩大挑戰(zhàn)。
從自身稟賦上看,建筑工程類、機(jī)械制造類、工業(yè)類、金融類四類央企面對的轉(zhuǎn)型挑戰(zhàn)略有不同。重點說一下最為活躍的建筑工程類央企。
建筑工程類央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的探索,目前看還是在原有工程施工這個主業(yè)內(nèi)核的基礎(chǔ)上進(jìn)行的業(yè)務(wù)嫁接,嫁接的業(yè)務(wù)是表,內(nèi)里還是以工程施工為核心,如之前的BT、隨后的PPP項目等??此七M(jìn)入了環(huán)境新領(lǐng)域,但其業(yè)務(wù)導(dǎo)向還是秉承能夠帶來主業(yè)工程利益最大化而進(jìn)行的。
但想讓建筑工程類央企拋棄傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù),轉(zhuǎn)行到全新的行業(yè)領(lǐng)域,既不符合企業(yè)發(fā)展的客觀規(guī)律,同時,就這些工程類央企的巨大體量而言,環(huán)境產(chǎn)業(yè)也算不上利潤率極高的領(lǐng)域,從業(yè)務(wù)量以及人員配備上看是極不現(xiàn)實的。所謂船大難掉頭,說的就是這類央企的處境吧。
建筑工程類央企在環(huán)境領(lǐng)域只拿超級大項目,那也是因為它們家大業(yè)大,小項目吃不飽;而且大項目天然是央企的地盤。其實在任何領(lǐng)域它們也都只拿大項目,尤其是市政領(lǐng)域,其技術(shù)的單一性、規(guī)模的巨量特征和融資墊資的需求都十分適合這類企業(yè)。水環(huán)境之后,土壤修復(fù)領(lǐng)域也展示了類似的趨勢。
但可嘆的是,在某一個具體行業(yè)上,包括環(huán)境產(chǎn)業(yè),建筑工程類央企干工程的資金流轉(zhuǎn)之輪也已經(jīng)停不下來了。它們的優(yōu)勢是基因里自帶強(qiáng)大的工程技術(shù)能力,但要想在環(huán)境產(chǎn)業(yè)有長性,還需要扎扎實實做運營、掙慢錢。它們能為環(huán)境產(chǎn)業(yè)脫下紅舞鞋嗎?
還有一個挑戰(zhàn)是并購混改帶來的制度相融問題。
自2015年中發(fā)22號文勾勒出國企改革頂層設(shè)計之后,陸陸續(xù)續(xù)出臺40多個文件,形成以22號文為統(tǒng)領(lǐng),若干配套文件為支撐的“1+N”國企改革政策體系。央企在環(huán)境產(chǎn)業(yè)的并購行為也是在這個政策體系內(nèi)進(jìn)行的。
環(huán)境產(chǎn)業(yè)內(nèi)混改有成功案例,但實踐過程中也暴露出一些問題,一方面民間資本憂心即使通過混改有一定股份,也沒有相應(yīng)話語權(quán)和決策權(quán);另一方面央企決策層也憂心國有資產(chǎn)流失、觸犯紅線。
央企混改的標(biāo)準(zhǔn),一定是選擇行業(yè)內(nèi)頭部企業(yè),這也是它們基本上以并購民營上市公司為主的原因,即使是非上市公司,那也得是所在細(xì)分領(lǐng)域的準(zhǔn)頭部企業(yè)。最近三年來這方面總有幾個大新聞,如中節(jié)能收購鐵漢生態(tài)、國禎環(huán)保,中交建收購碧水源,三峽不斷增持北控,最新的一個案例是中國能建的葛洲壩生態(tài)入主博天環(huán)境。
并購混改無論是以什么方式合作,對雙方企業(yè)均是一個全新的開始,實現(xiàn)互利共贏是根本目的。在相當(dāng)一部分并購案例中,央企是以拯救者的面目出現(xiàn)的,央企進(jìn)入后,民營上市公司的資金狀況和融資能力得到了改善?!熬让背晒笾贫饶芊裣嗳?,管理能否提升,能否適應(yīng)環(huán)境產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的新要求,還需要時間,需要看重組優(yōu)化的結(jié)果。
最難滄海意,遞與路邊花
“綠水青山就是金山銀山”、長江大保護(hù)、高質(zhì)量發(fā)展、國家“碳達(dá)峰”“碳中和”目標(biāo)的提出,環(huán)境領(lǐng)域不缺大政方針的指引,產(chǎn)業(yè)的江湖在擴(kuò)大,問題在于不同的產(chǎn)業(yè)主體在中間該發(fā)揮什么樣的作用。
按照陽平堅博士的觀點,對央企來說,機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存:機(jī)遇在于,在此大環(huán)境下,部分優(yōu)勢央企有機(jī)會快速做強(qiáng)做大,真正將環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展成為自己主業(yè)之外的新支柱產(chǎn)業(yè),部分央企甚至有機(jī)會順勢而為重塑自身所在行業(yè)的格局,真正將綠色發(fā)展理念貫徹落實到產(chǎn)業(yè)中來,從環(huán)保產(chǎn)業(yè)的“野蠻人”搖身一變?yōu)樽陨硇袠I(yè)(如化工、電力、高端制造等)的“白衣騎士”;挑戰(zhàn)在于,部分定位不準(zhǔn)確、機(jī)制變革跟進(jìn)不力、也無技術(shù)和人才優(yōu)勢的央企,將“賠了夫人又折兵”,同時遭遇投資打水漂和產(chǎn)業(yè)發(fā)展信心受挫的打擊。
不同央企在進(jìn)入環(huán)保領(lǐng)域的表現(xiàn)參差不齊,究其背后原因,是融資需求、市場開發(fā)模式、技術(shù)單一性或復(fù)雜度對應(yīng)的把控力、單體項目規(guī)模大小、客戶集中度和屬性、自身考核目標(biāo)、管理機(jī)制等多個內(nèi)外要素的長短板匹配度,在不同領(lǐng)域的不同商業(yè)模式、不同競爭態(tài)勢的綜合影響下,對于稟賦不同的各類央企的不同適應(yīng)性所發(fā)揮的作用。
對已經(jīng)進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè)的央企及其下屬公司來說,本質(zhì)上還是兩個問題:一是知不知道自己想要什么;二是知道自己想要什么,但是有沒有能力匹配資源到這上面來。
這兩個問題對環(huán)境產(chǎn)業(yè)里那些原生出來的公司也很重要,尤其是民營企業(yè)。只不過因為它們沒有豐富的資源,在創(chuàng)業(yè)時期,就被迫盡快想明白這兩個問題。央企有資源,想不明白也可以活下來,這是優(yōu)勢,反過來說就是“詛咒”了。
央企能不能做好,還要看跟環(huán)境產(chǎn)業(yè)是不是一條心。同為央企,光大能做好,不僅是因為它進(jìn)入的歷史更久,看光大環(huán)境董事會主席、總裁王天義在歷屆固廢戰(zhàn)略論壇上的發(fā)言可以知道。
“最難滄海意,遞與路邊花?!币匀说男膽B(tài)來比喻央企的話,張充和詞中這句挺貼切的。央企及其高層出身高貴,資源充沛,乍一進(jìn)入環(huán)境產(chǎn)業(yè),難免帶著俯視的眼光與心態(tài)。這也難怪,做慣了大事,要放下云帆滄海的雄心壯志,去親近路邊的小花小草,自然會感覺不甘心。
但既然來都來了,如果這幾十家央企能夠真正想明白,真正擔(dān)負(fù)起自己的使命和職責(zé),與更多的環(huán)境產(chǎn)業(yè)主體合作,促成環(huán)境產(chǎn)業(yè)世界級領(lǐng)先企業(yè)的出現(xiàn),實現(xiàn):領(lǐng)先的經(jīng)營規(guī)模與行業(yè)地位,領(lǐng)先的環(huán)境技術(shù)與產(chǎn)品能力,領(lǐng)先的品牌影響力與品牌價值,領(lǐng)先的全球產(chǎn)業(yè)影響力和話語權(quán),領(lǐng)先的運營效率和經(jīng)濟(jì)效益,領(lǐng)先的價值主張與最優(yōu)管理實踐,那將不枉這轟轟烈烈一場“進(jìn)入”。即使做不到,也希望至少在帶來這么多的喧囂和憧憬之后,為這行業(yè)留下一座紀(jì)念碑。
縱觀這么多年來環(huán)境產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和變化,除了一個經(jīng)濟(jì)發(fā)展、政策變化帶來的“快”之外,另一個關(guān)鍵詞也許就是“意外”。到頭來,民營環(huán)境公司發(fā)現(xiàn),顛覆自己的不是昔日見面就分外眼紅的競爭對手,而是來自于“意料之外”。央企帶來的“意外”,不知是否會從驚到喜?