在我國碳排放權(quán)交易市場發(fā)展如火如荼的同時(shí)，碳金融市場也成為今年全國兩會代表委員聚焦的關(guān)鍵詞。多位代表委員在今年的建議提案中建議完善多層次碳市場建設(shè)，豐富包括碳遠(yuǎn)期、碳期權(quán)、碳期貨等碳金融產(chǎn)品體系。
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全國人大代表、陽光電源董事長曹仁賢建議，擴(kuò)大碳市場覆蓋范圍，鼓勵民間自愿交易。在他看來，市場主體交易的活躍度是碳市場能否發(fā)揮減排效果和作用的關(guān)鍵，這對防止碳泄漏，提高出口產(chǎn)品競爭力，實(shí)現(xiàn)公平減排，最終實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)意義重大。為此，他提出要堅(jiān)持先立后破，逐步擴(kuò)大碳市場的覆蓋范圍，建議“十四五”期間將更多行業(yè)納入全國碳市場，盡早將水泥、鋼鐵和電解鋁等高能耗行業(yè)納入，并盡快明確納入的時(shí)間節(jié)點(diǎn)及碳配額分配原則。
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同時(shí)，他建議完善并豐富全國碳市場的交易品種和交易方式。在當(dāng)前現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上，可借鑒國際碳市場經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步增加如碳遠(yuǎn)期、碳期權(quán)、碳期貨等碳金融產(chǎn)品種類，并引入遠(yuǎn)期交易、展期交易、掉期交易等更多交易方式。
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全國政協(xié)委員、廣東證監(jiān)局局長楊宗儒在提案中提出，我國碳市場建設(shè)近年來取得積極進(jìn)展，市場運(yùn)行框架基本建立，初步打通了各關(guān)鍵環(huán)節(jié)間的堵點(diǎn)、難點(diǎn)。從成熟經(jīng)驗(yàn)看，碳交易市場是一個(gè)多層次市場體系，一般包括現(xiàn)貨市場和期貨等衍生品市場。為了提高碳定價(jià)效率、促進(jìn)我國碳市場高質(zhì)量發(fā)展、服務(wù)綠色低碳轉(zhuǎn)型，建議在完善碳現(xiàn)貨市場制度建設(shè)、加強(qiáng)碳市場數(shù)據(jù)質(zhì)量建設(shè)的基礎(chǔ)上，強(qiáng)化期現(xiàn)聯(lián)動，研究推出碳排放權(quán)相關(guān)的期貨品種，加快建設(shè)中國特色多層次碳市場，服務(wù)綠色低碳轉(zhuǎn)型。
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在楊宗儒看來，需要研究推出碳排放權(quán)相關(guān)的期貨品種，建設(shè)一個(gè)價(jià)格有效、功能完備的全國碳市場。碳排放權(quán)期貨市場通過各類交易者的撮合交易、中央對手方清算等方式，可提供連續(xù)、公開、透明、高效、權(quán)威的遠(yuǎn)期價(jià)格，進(jìn)而提升碳市場運(yùn)行效率，并為企業(yè)提供風(fēng)險(xiǎn)管理工具。建議推動期貨市場適度先行，依托廣期所積極推進(jìn)碳期貨市場發(fā)展，進(jìn)一步完善碳定價(jià)體系，提高碳定價(jià)效率，促進(jìn)我國碳市場高質(zhì)量發(fā)展。
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全國政協(xié)委員，九三學(xué)社中央常委、上海市委主委，上海市政協(xié)副主席，中國工程院院士錢鋒今年在關(guān)于完善我國碳交易市場機(jī)制的提案中表示，當(dāng)前，我國碳交易市場面臨企業(yè)碳排放監(jiān)測體系較弱，未形成有效的碳市場價(jià)格機(jī)制，市場參與主體單一、交易不活躍、交易品種有限、碳交易法規(guī)體系不完善等問題。
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對此，錢鋒建議，完善碳排放核算、報(bào)告與核查機(jī)制；提升碳市場價(jià)格杠桿功能，擴(kuò)大市場參與主體、提升市場活躍度；豐富碳金融產(chǎn)品體系，完善碳交易市場法律法規(guī)，研究出臺碳排放權(quán)交易管理?xiàng)l例；更好發(fā)揮碳交易機(jī)構(gòu)服務(wù)和管理功能。
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總的來看，我國碳市場自2021年7月推出以來，市場機(jī)制逐步建立并運(yùn)轉(zhuǎn)，定價(jià)機(jī)制逐漸完善，但同時(shí)也存在著交易方式原始、流動性不足、風(fēng)險(xiǎn)管理工具缺乏等發(fā)展局限。在此背景下，與碳現(xiàn)貨市場的發(fā)展相輔相成的碳金融衍生品市場的推進(jìn)備受市場期待。
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談及目前我國碳金融市場的發(fā)展情況，中信建投期貨金屬首席分析師江露在接受期貨日報(bào)記者采訪時(shí)表示，隨著我國碳市場的形成，為了推進(jìn)企業(yè)碳資產(chǎn)管理、活躍碳市場交易，各地的碳金融市場創(chuàng)新也層出不窮，涵蓋了除碳期貨以外的各類主要碳金融工具。但從目前來看，我國碳金融市場僅培育出依托碳配額和碳信用兩種基礎(chǔ)碳資產(chǎn)開發(fā)的部分金融工具，還沒有形成一個(gè)完整的體系，參與市場的金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)也十分有限。
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“碳排放權(quán)市場目前發(fā)展加速，但仍然局限在擴(kuò)大現(xiàn)貨市場多元參與主體階段，目前的措施包括允許金融機(jī)構(gòu)自營碳排放權(quán)交易以及鼓勵試點(diǎn)碳基金?！狈秸衅谄谪浗鹑谘苌焚Y深研究員彭博說。
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探索完整的碳金融市場發(fā)展對現(xiàn)貨市場有何意義？在江露看來，結(jié)合歐盟碳衍生工具的運(yùn)用情況，衍生品在碳市場中發(fā)揮著核心作用。其中，控排企業(yè)和其他存在碳風(fēng)險(xiǎn)敞口的企業(yè)，可以利用碳衍生品來管理碳價(jià)波動風(fēng)險(xiǎn)。此外，衍生品市場通過提供有關(guān)碳資產(chǎn)的前瞻性信息，在提高透明度、價(jià)格發(fā)現(xiàn)和市場效率方面扮演著重要角色，這有助于實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)，并向決策者提供有關(guān)碳價(jià)監(jiān)管的有用信息。投資者可以依靠碳衍生品的價(jià)格信號來評估其投資組合中的氣候變化風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而管理風(fēng)險(xiǎn)并分配資本，從能源轉(zhuǎn)型機(jī)會中受益。
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在業(yè)內(nèi)人士看來，未來我國碳期貨的上市值得期待。期貨日報(bào)記者注意到，2021年至今，監(jiān)管部門多次發(fā)聲支持推進(jìn)碳期貨上市。2022年年底以來，廣東省發(fā)改委、廣東省人民政府也相繼印發(fā)相關(guān)方案，提出在廣期所研究上市碳排放權(quán)期貨品種。
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“當(dāng)前廣期所已經(jīng)把碳排放權(quán)期貨作為重點(diǎn)品種在推進(jìn)，但客觀來說目前上市的條件仍不太成熟。一方面，全國統(tǒng)一現(xiàn)貨市場并未完全形成，市場參與主體仍然非常有限，比如目前鋼鐵、有色等企業(yè)還未能充分介入碳排放現(xiàn)貨市場；另一方面，市場對于碳排放的運(yùn)營機(jī)制以及制度體系仍需培育以及建設(shè)?！迸聿┱J(rèn)為，總體來說，目前碳期貨市場建設(shè)仍然處于準(zhǔn)備階段，碳期貨的上市恐怕仍需等待一段時(shí)間。
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江露表示，后續(xù)建議有關(guān)部門加快推進(jìn)碳期貨等衍生品的相關(guān)籌備工作，未來碳衍生品市場的構(gòu)建可以彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場流動性不足、交易信息不透明、價(jià)格信號失真等問題，從而積極助力國家應(yīng)對氣候變化挑戰(zhàn)。
