從私募股權(quán)投資基金對高端制造行業(yè)的關(guān)注，到并購市場上頻繁出現(xiàn)的能源企業(yè)案例，再到IPO與再融資市場上，眾多戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)“嶄露頭角”，來自資本市場的多項(xiàng)數(shù)據(jù)顯示，各路資本正加速涌入高端制造、新能源、硬科技等領(lǐng)域。數(shù)據(jù)的背后，反映出投資人和企業(yè)的心態(tài)，也折射出產(chǎn)業(yè)升級(jí)動(dòng)力的變化。
高端制造項(xiàng)目大量獲投 為實(shí)業(yè)注入活水
作為推動(dòng)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的重要力量，VC/PE（風(fēng)險(xiǎn)投資/私募股權(quán)投資）開年以來的投資動(dòng)態(tài)，折射出投資人對未來行業(yè)發(fā)展前景的展望。來自多家機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，對制造業(yè)硬科技的投資已經(jīng)成為股權(quán)投資關(guān)注的主流賽道。
根據(jù)CVSource投中數(shù)據(jù)，2023年2月，制造業(yè)項(xiàng)目獲投數(shù)量升至首位，共完成93起融資事件，環(huán)比上升18%，同比上升52%；交易總規(guī)模環(huán)比大幅提升76%，同比則大幅上升117%。其中，高端制造項(xiàng)目仍為這一領(lǐng)域的主基調(diào)。
“從數(shù)量上看，高端制造在制造業(yè)項(xiàng)目中占比約為40%；從金額上看，相應(yīng)占比約為30%?！蓖吨醒芯吭涸洪L劉璟琨告訴《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者，制造業(yè)項(xiàng)目交易的提升說明在大力發(fā)展制造業(yè)的宏觀背景下，投資機(jī)構(gòu)更關(guān)注所投企業(yè)的未來發(fā)展前景以及基金的退出路徑。在硬科技加持、產(chǎn)業(yè)鏈補(bǔ)鏈訴求增強(qiáng)、國家對“專精特新”企業(yè)扶持等因素的帶動(dòng)下，制造業(yè)投資價(jià)值上升，越來越受到各路資本追捧。這也是制造業(yè)發(fā)展積累到一個(gè)階段的必然結(jié)果。在未來可預(yù)見的5至10年內(nèi)，制造業(yè)投資熱度會(huì)越來越熱。
在IPO市場，今年以來也有一批制造業(yè)上市公司陸續(xù)登陸A股，其中不乏高端制造領(lǐng)域企業(yè)。《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月23日，在年內(nèi)上市的61家A股上市公司中，共有51家屬于制造業(yè)，涉及包括電力設(shè)備、機(jī)械設(shè)備、醫(yī)藥制造等領(lǐng)域，IPO募資總額超450億元。
與此同時(shí)，高端制造企業(yè)的再融資也在積極進(jìn)行中。近段時(shí)間，包括立訊精密、科德數(shù)控、芯朋微、怡合達(dá)等多家高端制造領(lǐng)域公司近期均發(fā)布了定向增發(fā)預(yù)案，募資均主要用于加碼主業(yè)。例如，立訊精密公告擬定增募資135億元，用于智能可穿戴設(shè)備產(chǎn)品生產(chǎn)線建設(shè)及技術(shù)升級(jí)項(xiàng)目等。
天眼查數(shù)據(jù)顯示，今年1月以來的投融資數(shù)據(jù)中，生產(chǎn)制造、先進(jìn)制造位居前列，融資事件合計(jì)超過240起。從融資事件輪次分布來看，早期投資仍占據(jù)主流，種子輪、天使輪及A輪融資事件占比超五成?！爸圃鞓I(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)，尤其是先進(jìn)制造業(yè)在國家政策引導(dǎo)下加快發(fā)展，因此該領(lǐng)域融資事件數(shù)位居前列?！碧煅鄄閿?shù)據(jù)研究院高級(jí)分析師陳倞說。
能源企業(yè)并購加速 促進(jìn)綠色低碳轉(zhuǎn)型
新能源也是資本市場上的一大熱詞。來自投資與并購市場的多組數(shù)據(jù)顯示，在初創(chuàng)項(xiàng)目蓬勃發(fā)展的同時(shí)，能源企業(yè)優(yōu)化自身結(jié)構(gòu)、提升規(guī)模效應(yīng)的發(fā)展路徑正在持續(xù)進(jìn)行中。
CVSource投中數(shù)據(jù)顯示，2023年2月，公用事業(yè)領(lǐng)域融資數(shù)量漲勢同樣亮眼，其中電力、碳中和相關(guān)項(xiàng)目更受資本關(guān)注。具體來看，2月公用事業(yè)項(xiàng)目獲VC/PE投資的共有8起，環(huán)比上升300%，交易規(guī)模也達(dá)到了1.06億美元。
劉璟琨表示，公用事業(yè)中的投資以環(huán)保低碳為主，體現(xiàn)了“雙碳”戰(zhàn)略及“可持續(xù)發(fā)展”戰(zhàn)略下，機(jī)構(gòu)對于環(huán)保相關(guān)領(lǐng)域機(jī)會(huì)的關(guān)注。預(yù)計(jì)未來這一趨勢仍將延續(xù)。
在并購市場上，能源企業(yè)同樣頻繁現(xiàn)身，反映出相關(guān)領(lǐng)域交易活躍。根據(jù)清科創(chuàng)業(yè)旗下清科研究中心數(shù)據(jù)，2023年2月中國并購市場共完成114筆并購交易，其中披露金額的有97筆，交易總金額約為1368.78億人民幣，同比上升107.1%。其中，能源及礦產(chǎn)行業(yè)并購交易金額位居第一，涉及金額為907.72億人民幣，占比達(dá)66.3%。
業(yè)內(nèi)人士表示，新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展將帶來持續(xù)的新融資需求，而隨著相關(guān)政策的推出和落地，資本市場服務(wù)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的功能也進(jìn)一步凸顯，有望滿足高端制造、新能源等領(lǐng)域企業(yè)快速發(fā)展帶來的融資需求。
戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)開花結(jié)果 創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)
整體來看，作為資金投資的主導(dǎo)方向，包括高端制造、新能源、新材料、新一代信息技術(shù)等在內(nèi)的多個(gè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域企業(yè)也已開花結(jié)果，科技創(chuàng)新成果不斷落地。
一組數(shù)據(jù)顯示，資本市場已經(jīng)成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)融資的主陣地，有力推動(dòng)我國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至3月23日，科創(chuàng)板已有509家上市公司，均屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，形成產(chǎn)業(yè)集聚效應(yīng)。創(chuàng)業(yè)板已有1245家上市公司，其中809家公司屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，占比65%；北交所已有182家上市公司，其中177家公司屬于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，占比97%。
從業(yè)績來看，盡管部分戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)相關(guān)企業(yè)投資時(shí)期較長、獲取盈利速度偏慢，但在近年來持續(xù)不斷的資金支持下，多家企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r良好，已實(shí)現(xiàn)業(yè)績的扭虧為盈。
以科創(chuàng)板為例，2022年科創(chuàng)板營業(yè)收入、凈利潤已分別邁入萬億元、千億元“大關(guān)”。同時(shí)，根據(jù)已披露的2022年業(yè)績快報(bào)，科創(chuàng)板共有9家公司實(shí)現(xiàn)了凈利潤與扣非凈利潤“雙正”，即將摘掉代表“未盈利企業(yè)”的“U”字標(biāo)志。2022年年報(bào)收官后，科創(chuàng)板未盈利企業(yè)摘“U”數(shù)量預(yù)計(jì)將達(dá)到18家，占比近四成。
對于硬科技領(lǐng)域，地方政府也頻繁出手設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金。例如，廣州創(chuàng)新投資母基金新設(shè)500億元基金，以高精尖領(lǐng)域和硬科技前沿領(lǐng)域初創(chuàng)型實(shí)體企業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目為重點(diǎn)，支持創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，促進(jìn)成果轉(zhuǎn)化。廈門市政府也印發(fā)文件，將新增設(shè)立規(guī)模100億元的先進(jìn)制造業(yè)基金，以股權(quán)投資方式支持先進(jìn)制造業(yè)項(xiàng)目增資擴(kuò)產(chǎn)，主要投向電子信息、機(jī)械裝備、生物醫(yī)藥、新能源、新材料等先進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域和特色傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的項(xiàng)目。
廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授孫傳旺表示，投資賽道切換有助于推進(jìn)“新制造”帶動(dòng)“新增長”。當(dāng)前資本投向主要反映了兩大趨勢：一方面，以高端制造、硬科技、新能源為代表的投資熱點(diǎn)整體回報(bào)率較高，不僅蘊(yùn)含著新的投資機(jī)遇，而且投資空間巨大，未來發(fā)展?jié)摿?qiáng)勁；另一方面，伴隨制造業(yè)投資領(lǐng)域轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟(jì)整體向高端化、智能化、綠色化快速發(fā)展，有利于推動(dòng)供給側(cè)和需求側(cè)協(xié)同共振，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入新動(dòng)能，夯實(shí)高質(zhì)量發(fā)展基礎(chǔ)。
