“在雙碳目標(biāo)下，金融支持雙碳應(yīng)進(jìn)入零碳金融的時(shí)代。相比雙碳目標(biāo)，零碳金融在環(huán)境保護(hù)、生態(tài)可持續(xù)發(fā)展、綠色發(fā)展轉(zhuǎn)型等方面的覆蓋廣度深度將大得多。”在6月3日舉行的第十一屆 (2023) SIIFC國際研討會(huì)期間，中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長朱民發(fā)表主題演講時(shí)強(qiáng)調(diào)說。
第十一屆 (2023) SIIFC國際研討會(huì)由中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)、上海金融業(yè)聯(lián)合會(huì)指導(dǎo)支持，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)上海國際金融中心研究院等機(jī)構(gòu)共同主辦。
朱民在會(huì)議期間表示，零碳金融不只是簡單的碳中和、綠色發(fā)展的投融資，還涉及推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)巨大轉(zhuǎn)型，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由新能源替代傳統(tǒng)能源轉(zhuǎn)型的大量投資。有機(jī)構(gòu)研究指出，預(yù)計(jì)到2050年，中國碳中和累計(jì)投資規(guī)模約為180萬億元人民幣，如何應(yīng)對規(guī)模大、期限長、風(fēng)險(xiǎn)不確定性較高的這項(xiàng)投資，都是巨大的挑戰(zhàn)。
“到現(xiàn)在為止，碳中和領(lǐng)域的很多技術(shù)與科技我們是不知道的，金融如何服務(wù)于這些高風(fēng)險(xiǎn)、長周期的投融資，也是一項(xiàng)巨大的挑戰(zhàn)。它不但涉及增量投資變化，還有存量投資信貸資產(chǎn)的變化。比如現(xiàn)有的352萬億元存量金融資產(chǎn)，因?yàn)樘純r(jià)波動(dòng)將發(fā)生哪些估值變化，都需要仔細(xì)研究。因?yàn)樵诋a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)綠色轉(zhuǎn)型過程里，高碳資產(chǎn)會(huì)貶值，綠色資產(chǎn)會(huì)增值，于是無論是國家資產(chǎn)負(fù)債表、金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債表、企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表、個(gè)人資產(chǎn)負(fù)債表都會(huì)隨著碳中和進(jìn)展而發(fā)生變化。”他指出。這意味著零碳金融的發(fā)展，既要促進(jìn)重碳行業(yè)向綠色輕碳低碳發(fā)展，還要維持轉(zhuǎn)型過程的資產(chǎn)平穩(wěn)安全，尤其是規(guī)避轉(zhuǎn)型過程中資產(chǎn)負(fù)債表變化的風(fēng)險(xiǎn)。
朱民強(qiáng)調(diào)，零碳金融的發(fā)展，將呈現(xiàn)四個(gè)趨勢，一是隨著中國雙碳戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，金融產(chǎn)業(yè)也持續(xù)邁向零碳金融，支持國家重大戰(zhàn)略目標(biāo)；二是零碳金融的發(fā)展，既是“自上而下”，也是“自下而上”的過程——首先要構(gòu)建零碳金融的宏觀管理框架，需要對金融管理框架、宏觀管理框架等重新構(gòu)造，并提供相應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)走向零碳金融并支持“碳中和”，因?yàn)椤疤贾泻汀鞭D(zhuǎn)型過程可能會(huì)發(fā)生成本過高，收益曲線波動(dòng)，以及長期不可預(yù)測性等挑戰(zhàn)，需要財(cái)政政策、貨幣政策的扶持，金融在市場規(guī)模的杠桿擴(kuò)大，這在全世界已取得共識。
“以中國為例，目前央行設(shè)立了綠色專項(xiàng)貸款、科技專項(xiàng)貸款支持碳中和發(fā)展，結(jié)構(gòu)性貨幣政策也會(huì)發(fā)揮重要作用。因?yàn)樘贾泻褪切鹿δ墚a(chǎn)品，就不完全是市場行為，更需要金融監(jiān)管部門、人民銀行、環(huán)保部、發(fā)改委、工信部、產(chǎn)業(yè)部門等相關(guān)部門協(xié)調(diào)，完善激勵(lì)機(jī)制配置和導(dǎo)向。”朱民認(rèn)為。與此同時(shí)，金融監(jiān)管規(guī)則也在發(fā)生變化，從巴塞爾協(xié)定三向巴塞爾協(xié)定ESG轉(zhuǎn)變，比如巴塞爾協(xié)定的三大支柱，資本金比重與含量都會(huì)因綠色產(chǎn)業(yè)含量不同，對相關(guān)銀行資本金要求與信息披露要求會(huì)有所差異，未來氣候變化與轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)又會(huì)加入新的監(jiān)管模式。
朱民還透露，市場信息披露也是推動(dòng)零碳金融發(fā)展的重要一環(huán)。相關(guān)機(jī)構(gòu)在傳統(tǒng)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之下，又設(shè)立一個(gè)新的可持續(xù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)，未來將在一段時(shí)間內(nèi)存在兩套會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，即傳統(tǒng)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與可持續(xù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，之后將逐漸合并到一套會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，最終會(huì)統(tǒng)一成可持續(xù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。這將導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)估值、現(xiàn)金流、資產(chǎn)負(fù)債發(fā)生根本的變化，信息披露也會(huì)發(fā)生很大變化。在這些基本的框架確定后，在戰(zhàn)略、激勵(lì)、信息披露的共振下，金融業(yè)將逐漸走向碳中和戰(zhàn)略目標(biāo)。
朱民表示，零碳金融發(fā)展的第三個(gè)趨勢，是要構(gòu)建零碳金融的市場生態(tài)，因?yàn)榱闾冀鹑谑袌鲆?guī)模巨大，且存在長周期和高風(fēng)險(xiǎn)的特征，金融市場的產(chǎn)品創(chuàng)新變得特別重要。目前，中國的綠色融資結(jié)構(gòu)里，90%來自銀行貸款，7%來自債券，3%是通過股票/股權(quán)融資。但這個(gè)結(jié)構(gòu)比例不適合推動(dòng)“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)所需的融資結(jié)構(gòu)，市場仍需要擴(kuò)大債券融資與股權(quán)融資規(guī)模，并不斷推出新產(chǎn)品。
在他看來，零碳金融的第四個(gè)發(fā)展趨勢，是有效解決合作與競爭的關(guān)系，因?yàn)榱闾冀鹑诘陌l(fā)展，關(guān)乎全球人類共同理想與使命。目前金融機(jī)構(gòu)紛紛成立零碳金融聯(lián)盟，投資者成立零碳金融投資聯(lián)盟，平臺成立高碳低碳轉(zhuǎn)移零碳金融平臺，各種各樣的合作很多，既是合作也是競爭。
在這個(gè)過程里，首先要制定綠色分類與綠色信息披露的標(biāo)準(zhǔn)，其次要解決碳的核算，包括碳排放要有計(jì)量，要有核算，要有標(biāo)準(zhǔn)，要有政府驗(yàn)證，當(dāng)前國際市場既是合作又是競爭。
“中國也有很大的責(zé)任和義務(wù)，將中國零碳經(jīng)驗(yàn)學(xué)習(xí)到的東西送到‘一帶一路’沿線國家，送到其他發(fā)展中國家，幫助發(fā)展中國家迅速跳躍式進(jìn)入零碳金融階段?！敝烀裰赋觥Ｄ壳霸诹闾冀鹑诜矫?，中國與世界處于同一起跑線。就這個(gè)意義上而言，中國金融有望在全球金融進(jìn)入零碳金融賽道進(jìn)程走在世界的前列，并引領(lǐng)世界，同時(shí)讓世界分享中國的經(jīng)驗(yàn)，這也是中國金融業(yè)巨大的責(zé)任、使命和重大機(jī)遇。（陳植）
