國信證券(香港)發(fā)布研究報告稱，2023年1-12月光伏新增裝機216.88GW，同比+148.12%，1-12月風電新增裝機75.9GW，同比+101.7%。受益于年末搶裝效應(yīng)的拉動，2023年光伏、風電裝機規(guī)模均創(chuàng)歷史新高，該行將2024年中國光伏新增裝機預(yù)測由原先的215GW上調(diào)至240GW，同比增長10.6%。該行認為隨著推動可再生能源加速發(fā)展的新政策在世界各區(qū)域不斷推出，預(yù)計全球風電、光伏市場在未來將持續(xù)穩(wěn)步增長。
國信證券(香港)觀點如下：
2023年光伏、風電新增裝機規(guī)模創(chuàng)歷史新高。
2023年1-12月光伏新增裝機216.88GW，同比+148.12%。12月單月光伏新增裝機53GW，同比+144.24%，環(huán)比+148.59%。1-12月風電新增裝機75.9GW，同比+101.7%。12月單月風電新增裝機34.51GW，同比+101.7%，環(huán)比+745.83%。受益于年末搶裝效應(yīng)的拉動，2023年光伏、風電裝機規(guī)模均創(chuàng)歷史新高，而從月度數(shù)據(jù)看，12月光伏、風電單月新增裝機均大幅超越市場預(yù)期，充分體現(xiàn)出當前產(chǎn)業(yè)鏈價格下行對終端需求釋放的刺激效應(yīng)。
國內(nèi)外政策持續(xù)推動新能源行業(yè)快速發(fā)展。
2023年12月7日，國務(wù)院發(fā)布《空氣質(zhì)量持續(xù)改善行動計劃》，要求到2025年非化石能源消費比重達20%左右，電能占終端能源消費比重達30%左右。12月14日，《聯(lián)合國氣候變化框架公約》COP28會上198個締約方達成《阿聯(lián)酋共識》，將全球升溫控制在1.5℃以內(nèi)的目標保持在可實現(xiàn)的范圍內(nèi)，提出到2030年將可再生能源增加兩倍的新目標。該行認為，國內(nèi)外圍繞雙碳目標，推動以光伏發(fā)電為代表的新能源行業(yè)發(fā)展的政策層出不窮，行業(yè)仍處于快速發(fā)展期。
全球光伏、風電裝機需求維較高增長。
(1)該行將2024年中國光伏新增裝機預(yù)測由原先的215GW上調(diào)至240GW，同比增長10.6%。2024-2025年，歐洲光伏市場新增裝機需求預(yù)計將保持平穩(wěn)，中東、美國等市場新增裝機或?qū)⒈３州^快增速，預(yù)計2024-2025年全球光伏裝機有望保持25%/20%左右的增速增長，新增裝機規(guī)模有望分別達到475/570GW。2024-2025年，由于高基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計中國光伏新增裝機將保持10%左右的增速增長，2024/2025年中國光伏新增裝機規(guī)模預(yù)計分別為240/260GW。(2)預(yù)計2024-2025年全球風電新增裝機規(guī)模有望達125/135GW。2024-2025年，預(yù)計中國風電年新增裝機規(guī)模預(yù)計為72GW左右，其中陸風裝機60GW，海風裝機約為12GW。
推薦關(guān)注：
1)受益于新能源裝機規(guī)?？焖僭鲩L、目前估值偏低的新能源電力運營商龍源電力(00916);
2)傳統(tǒng)電力運營商轉(zhuǎn)型清潔能源運營商的華能國際電力(00902)、華潤電力(00836)、中國電力(02380)等;
3)硅料價格調(diào)整到位、產(chǎn)業(yè)整合后的行業(yè)龍頭，如協(xié)鑫科技(03800)、新特能源(01799)等公司。
風險提示：政策執(zhí)行力度不及預(yù)期;新增裝機規(guī)模不及預(yù)期;上網(wǎng)電價大幅下滑。
文章提及內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成實質(zhì)性投資建議，據(jù)此操作風險自擔
