我國(guó)碳金融市場(chǎng)再有新發(fā)展。
近日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局四川監(jiān)管局披露，全國(guó)首筆溫室氣體自愿減排交易（CCER）開(kāi)發(fā)掛鉤貸款已在成都落地發(fā)放。暫停6年的CCER重啟后，碳市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)容，為金融機(jī)構(gòu)提供了更多參與全國(guó)碳市場(chǎng)建設(shè)的機(jī)會(huì)。
其中，承載著主要資金方的商業(yè)銀行近兩年頻頻發(fā)力碳金融，與“碳”掛鉤的創(chuàng)新信貸產(chǎn)品和服務(wù)體系在不斷做出嘗試。梳理近幾個(gè)月的商業(yè)銀行動(dòng)作，不少銀行已積極開(kāi)展CCER資產(chǎn)開(kāi)發(fā)，探索相關(guān)碳資產(chǎn)金融產(chǎn)品和服務(wù)，一些“首單”產(chǎn)品相繼涌現(xiàn)。
碳金融服務(wù)也有利于促進(jìn)碳市場(chǎng)活躍度，推動(dòng)我國(guó)碳市場(chǎng)的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。不過(guò)，盡管商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)探索了不少碳資產(chǎn)相關(guān)的金融產(chǎn)品，但深度參與碳市場(chǎng)建設(shè)的相關(guān)政策配套制度仍待出臺(tái)和完善。
CCER重啟帶來(lái)碳金融新機(jī)遇
近日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局四川監(jiān)管局披露，該局推動(dòng)落地了CCER市場(chǎng)重啟后全國(guó)首單CCER開(kāi)發(fā)掛鉤貸款。
國(guó)家金融監(jiān)督管理總局四川監(jiān)管局表示，該局加大力度督導(dǎo)銀行機(jī)構(gòu)結(jié)合CCER市場(chǎng)重啟，開(kāi)發(fā)專項(xiàng)綠色信貸產(chǎn)品，創(chuàng)設(shè)CCER開(kāi)發(fā)掛鉤貸款，將授信審批與企業(yè)CCER碳匯項(xiàng)目審批掛鉤，將企業(yè)備案成功的減排量追加質(zhì)押，以此下浮貸款利率，進(jìn)一步激勵(lì)企業(yè)積極參與碳匯開(kāi)發(fā)，著力完善碳金融和綠色金融產(chǎn)品體系。
四川監(jiān)管局表示，將繼續(xù)指導(dǎo)轄內(nèi)銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)以企業(yè)碳資產(chǎn)為對(duì)象，以“碳權(quán)+碳匯”為標(biāo)的，開(kāi)發(fā)專項(xiàng)信貸產(chǎn)品、保險(xiǎn)產(chǎn)品。
CCER市場(chǎng)于今年1月22日正式啟動(dòng)，是全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的關(guān)鍵補(bǔ)充，兩者共同構(gòu)建了我國(guó)當(dāng)前的碳交易市場(chǎng)。不同的是，CCER是自愿市場(chǎng)，全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)是強(qiáng)制市場(chǎng)，后者通過(guò)法律等強(qiáng)制性手段限制企業(yè)的碳排放量。
CCER市場(chǎng)早在2012年就已啟動(dòng)建設(shè)，但由于“交易量小、個(gè)別項(xiàng)目不夠規(guī)范”等原因于2017年暫停簽發(fā)。隨著全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)于2021年7月16日正式啟動(dòng)上線交易，碳市場(chǎng)逐漸趨于成熟，隨之CCER重啟進(jìn)程加速。
2023年10月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了首批CCER方法學(xué)，涵蓋林業(yè)碳匯、能源產(chǎn)業(yè)、海洋碳匯等多個(gè)領(lǐng)域，這是CCER重啟的關(guān)鍵一步，明確了首批自愿減排項(xiàng)目類型，推進(jìn)了自愿減排項(xiàng)目的篩選和開(kāi)發(fā)工作，奠定了全國(guó)CCER市場(chǎng)啟動(dòng)的政策基礎(chǔ)和制度保障。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，首批方法學(xué)涵蓋林業(yè)碳匯、能源產(chǎn)業(yè)、海洋碳匯等多個(gè)領(lǐng)域，隨著未來(lái)更多的企業(yè)和項(xiàng)目業(yè)主參與開(kāi)發(fā)CCER，可以獲得綠色收益，降低新興可再生能源技術(shù)和項(xiàng)目開(kāi)發(fā)的成本。
目前，碳資產(chǎn)主要包括全國(guó)碳配額（CEA）和國(guó)家核證自愿減排量（CCER）。經(jīng)過(guò)核簽的CCER和企業(yè)碳配額的盈余配額都可作為碳資產(chǎn)，進(jìn)入碳市場(chǎng)進(jìn)行碳交易，即如果排放企業(yè)超出了國(guó)家分配的碳配額上限，則需要去碳市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)其他企業(yè)通過(guò)節(jié)能減排下的盈余配額或其他碳信用。
不少研報(bào)觀點(diǎn)預(yù)計(jì)，CCER市場(chǎng)有望在2024年迎來(lái)增量。而與之相關(guān)的碳金融也將迎來(lái)歷史性機(jī)遇。
CCER“首單”信貸產(chǎn)品頻出
CCER的重啟，帶給了商業(yè)銀行豐富碳金融產(chǎn)品更大的機(jī)會(huì)。
今年1月中旬，浦發(fā)銀行為深圳市晟世環(huán)境技術(shù)股份有限公司發(fā)放了1000萬(wàn)元兩年期中期流動(dòng)資金貸款，專項(xiàng)用于CCER項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、審定及減排量核查，是CCER市場(chǎng)重啟背景下深圳市首筆“CCER項(xiàng)目發(fā)電量掛鉤貸款”。
據(jù)了解，該筆業(yè)務(wù)模式，將貸款利率與客戶CCER開(kāi)發(fā)項(xiàng)目對(duì)“雙碳”目標(biāo)的貢獻(xiàn)程度設(shè)置分檔利率，項(xiàng)目融資成本將隨著發(fā)電量、碳減排量的上升而下降，反之則利率上調(diào)，
實(shí)際上，在去年10月生態(tài)環(huán)境部公布首批CCER方法后，不少銀行迅速開(kāi)啟了CCER資產(chǎn)開(kāi)發(fā)，很快推出了與CCER 掛鉤的“首單”信貸產(chǎn)品和金融服務(wù)方案，助力企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展。
例如，興業(yè)銀行還于2023年首批CCER方法學(xué)公布后，在國(guó)內(nèi)多個(gè)地區(qū)的分行發(fā)放了相關(guān)CCER首單信貸產(chǎn)品。
2023年11月14日，興業(yè)銀行南昌分行向江西豐林投資開(kāi)發(fā)有限公司發(fā)放一筆國(guó)家核證自愿減排量(CCER)項(xiàng)目開(kāi)發(fā)掛鉤貸款，這是自CCER市場(chǎng)重啟后江西省首筆CCER項(xiàng)目開(kāi)發(fā)掛鉤貸款。同期，興業(yè)銀行哈爾濱分行也落地市場(chǎng)首筆“CCER項(xiàng)目審定核查雙掛鉤貸款”，為黑龍江森工碳資產(chǎn)投資開(kāi)發(fā)有限公司授信1000萬(wàn)元，專項(xiàng)用于CCER項(xiàng)目開(kāi)發(fā)、審定及減排量核查。
再如，2023年10月，興業(yè)銀行成都分行成功向金堂某林地持有企業(yè)發(fā)放一筆1000萬(wàn)元的國(guó)家核證自愿減排量（CCER）開(kāi)發(fā)掛鉤貸款，是全國(guó)首筆CCER市場(chǎng)重啟后用于貸款利率與開(kāi)發(fā)成果掛鉤的金融產(chǎn)品。
此外，2024年1月，興業(yè)銀行西安分行成功為某企業(yè)發(fā)放4700萬(wàn)元國(guó)家核證自愿減排量(CCER)開(kāi)發(fā)掛鉤貸款，將企業(yè)融資利率與CCER開(kāi)發(fā)成果掛鉤，成為西北首單CCER開(kāi)發(fā)掛鉤創(chuàng)新貸款。
城商行中，北京銀行上海分行于2023年10月向上海乾于豐低碳科技股份有限公司發(fā)放該行首筆CCER質(zhì)押的數(shù)字人民幣綠色貸款。
農(nóng)商行中，廉江農(nóng)商行于2023年12月向廉江紅橙種植戶發(fā)放廣東省內(nèi)首筆林果樹(shù)碳匯預(yù)期收益權(quán)質(zhì)押貸款140萬(wàn)元。
配套政策有待出臺(tái)和完善
整體從綠色金融體系看，隨著“雙碳”目標(biāo)的落地推進(jìn)，作為資金供給方的商業(yè)銀行，近兩年紛紛將綠色金融提高到一定的戰(zhàn)略定位，并構(gòu)建了綠色金融制度體系，不僅綠色信貸規(guī)模保持高速增長(zhǎng)，還在綠色債券的發(fā)行、投資、交易、承銷(xiāo)等方面也實(shí)現(xiàn)突破。
CCER的重啟，推動(dòng)我國(guó)碳市場(chǎng)邁向“雙輪”驅(qū)動(dòng)。在融資政策支持方面，2022年證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《碳金融產(chǎn)品》標(biāo)準(zhǔn)和交易商協(xié)會(huì)《碳衍生品定義文件》對(duì)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展碳金融相關(guān)業(yè)務(wù)實(shí)踐提供了規(guī)范性指引與標(biāo)準(zhǔn)。
當(dāng)前，碳金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新也層出不窮，出現(xiàn)了除碳期貨以外的各類主要碳金融工具。商業(yè)銀行碳金融業(yè)務(wù)中，除了推出碳配額抵質(zhì)押貸款這類傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品，以及參與碳債券承銷(xiāo)或投資業(yè)務(wù)，還有間接參與碳資產(chǎn)回購(gòu)與碳資產(chǎn)托管。此外，不少商業(yè)銀行頻頻參與綠色項(xiàng)目融資、減排相關(guān)的低碳項(xiàng)目，探索相關(guān)金融服務(wù)創(chuàng)新。
盡管如此，在現(xiàn)有政策下，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行開(kāi)發(fā)碳金融業(yè)務(wù)還存在一些空白區(qū)域，仍需一些配套政策的支持。
“商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)真正可以開(kāi)展多元化、規(guī)?；奶冀鹑跇I(yè)務(wù)還需進(jìn)一步的制度安排?！迸d業(yè)研究首席綠色金融研究員錢(qián)立華對(duì)此的建議為：一是適當(dāng)放寬機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入，允許商業(yè)銀行參與碳市場(chǎng)交易；二是豐富交易產(chǎn)品，逐步開(kāi)展碳遠(yuǎn)期、碳期貨等碳金融衍生品交易；三是在繼續(xù)完善碳市場(chǎng)制度的同時(shí)，盡快出臺(tái)碳金融服務(wù)相關(guān)的法規(guī)與政策制度流程，引導(dǎo)碳金融業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展。包括出臺(tái)碳市場(chǎng)相關(guān)法律制度，明確碳資產(chǎn)可以作為合法質(zhì)押品、規(guī)范碳資產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)登記流程、明確機(jī)構(gòu)投資者碳排放權(quán)交易的會(huì)計(jì)處理規(guī)范等。
