今年1月全國溫室氣體自愿減排交易市場（CCER）啟動以后，全國碳市場擴(kuò)容的呼聲愈高。
自2021年7月正式上線交易以來，全國碳排放權(quán)交易市場已經(jīng)走過兩年半的時間。目前這一市場已經(jīng)順利完成兩個履約周期，碳排放核算和管理能力明顯提高，市場活躍度有所提升，并成長為全球覆蓋溫室氣體排放量最大的碳市場。但同時，履約驅(qū)動、參與主體和交易品種單一等問題也被行業(yè)關(guān)注和討論。今年《政府工作報告》指出，2024年將擴(kuò)大全國碳市場行業(yè)覆蓋范圍，給市場帶來更多期待。
如何看待全國碳排放權(quán)交易市場的成效與不足？擴(kuò)大碳市場參與行業(yè)和主體范圍從何處切入？CCER重啟將給碳市場帶來哪些發(fā)展機(jī)遇？圍繞這些問題，《金融時報》記者采訪了中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長王遙，興業(yè)碳金融研究院常務(wù)副院長、興業(yè)研究公司首席綠色金融研究員錢立華。
《金融時報》記者：您如何看待當(dāng)前全國碳排放權(quán)交易市場的成效與不足？
王遙：全國碳市場在第二個履約周期內(nèi)基本維持著穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，在保障市場穩(wěn)定運(yùn)行、配額清繳工作順利展開的基礎(chǔ)上，取得了很多積極成效。但同時，作為起步階段的新市場，和發(fā)達(dá)國家成熟的碳市場相比，中國碳市場還有很多需要進(jìn)一步優(yōu)化完善的地方。就交易活躍度問題而言，全國碳市場依舊存在明顯的履約驅(qū)動現(xiàn)象。去年10月份，全國碳市場交易大幅放量，成交了去年總成交量近44%的配額，這背后反映出我國碳市場參與主體和交易品種單一的問題。截至目前，全國碳市場的參與主體仍以電力行業(yè)重點(diǎn)控排企業(yè)為主，交易主體多元化程度較低、行業(yè)來源單一和企業(yè)性質(zhì)類似使它們的交易目的和特征趨同，對市場整體的流動性與活躍度造成影響，并可能增加市場短期波動。同時，目前全國碳市場中的交易標(biāo)的仍以碳配額和CCER現(xiàn)貨為主，交易品種構(gòu)成相對單一，市場的金融屬性以及金融機(jī)構(gòu)對市場的參與度較歐盟碳市場均有不足。
錢立華：當(dāng)前全國碳市場建設(shè)不斷完善，成果豐碩。一是建立了一套完善的碳排放權(quán)交易體系，不斷夯實(shí)碳排放權(quán)交易基礎(chǔ)。二是在碳市場機(jī)制下，通過配額管理制度，充分發(fā)揮市場配置作用，將溫室氣體控排責(zé)任壓實(shí)到企業(yè)，有效促進(jìn)電力行業(yè)碳排放降低。三是企業(yè)通過參與碳市場交易和配額履約，樹立了“排碳有成本，減碳有收益”的減排意識，完善了碳排放管理體系。四是碳價發(fā)現(xiàn)機(jī)制逐步形成，為開展氣候投融資、碳資產(chǎn)管理、碳金融等碳定價活動錨定了基準(zhǔn)價格參考。
在我國碳市場取得顯著成績的同時，也應(yīng)看到目前全國碳市場還有一些亟待提高的地方。一是目前全國碳市場交易主體較為單一，僅納入發(fā)電行業(yè)企業(yè)可以參與交易，而履約是驅(qū)動這些企業(yè)進(jìn)行配額交易的最主要因素，所以會出現(xiàn)履約期交易活躍度遠(yuǎn)高于非履約期的現(xiàn)象。
二是目前全國碳市場仍只有碳配額現(xiàn)貨交易，交易品種較為單一、風(fēng)險管理工具缺乏，控排企業(yè)缺乏對碳配額資產(chǎn)進(jìn)行主動管理的動力與工具。
三是配額發(fā)放預(yù)期不明確。目前全國碳市場配額分配方案基本是一期一制定，發(fā)電企業(yè)缺乏明確的預(yù)期。因此，在配額可以全部結(jié)轉(zhuǎn)使用的情況下，重點(diǎn)排放單位傾向于長期持有以應(yīng)對未來的不確定性，交易意愿不高。
《金融時報》記者：目前全國碳排放權(quán)交易市場只納入了發(fā)電行業(yè)，市場對擴(kuò)大碳市場參與行業(yè)和主體范圍呼聲漸高。哪些重點(diǎn)行業(yè)具有更為迫切的入圍需求？納入更多行業(yè)和交易主體后，碳市場將如何更好發(fā)揮作用？
王遙：覆蓋行業(yè)逐步擴(kuò)容是全國碳市場持續(xù)優(yōu)化完善的必經(jīng)之路。進(jìn)一步擴(kuò)大碳市場參與行業(yè)和主體范圍有助于提高市場交易活躍度、健全市場交易機(jī)制和實(shí)現(xiàn)碳價發(fā)現(xiàn)功能。
目前，在生態(tài)環(huán)境部的指導(dǎo)下，除了發(fā)電之外的七大重點(diǎn)排放行業(yè)也已有序開展企業(yè)溫室氣體排放報告與核查工作。其中鋼鐵、水泥、電解鋁三個行業(yè)的企業(yè)碳排放報告核查的時間要求早于其他行業(yè)，或?qū)⒕邆涓玫氖袌鰯U(kuò)容條件。從市場的角度來看，溫室氣體排放量更大的行業(yè)納入會對全國碳市場交易量提升產(chǎn)生更積極的影響，例如鋼鐵、水泥等。然而，從實(shí)際操作的角度來看，行業(yè)生產(chǎn)流程的復(fù)雜程度、排放數(shù)據(jù)核算的標(biāo)準(zhǔn)化程度等都會影響是否合適納入控排行業(yè)范圍。水泥和電解鋁可能成為首批擴(kuò)容行業(yè)，主要是考慮到行業(yè)數(shù)據(jù)可得性和準(zhǔn)確性較高。
除此之外，國內(nèi)重點(diǎn)排放行業(yè)納入碳市場還有利于應(yīng)對來自國際層面的碳貿(mào)易壁壘。例如，歐盟碳邊境調(diào)節(jié)機(jī)制要求鋼鐵、水泥、鋁、化肥、電力和氫這六種產(chǎn)品的進(jìn)口商在未來支付中歐間的碳價差值，這一碳關(guān)稅政策可能導(dǎo)致未來中國向歐盟出口的產(chǎn)品尤其是鋼鐵和鋁這些中國占?xì)W盟進(jìn)口份額較大的產(chǎn)品受到制約。而盡快將相關(guān)領(lǐng)域納入碳市場覆蓋范圍，形成國內(nèi)市場的碳定價機(jī)制，有助于相關(guān)行業(yè)更好地應(yīng)對和處理國際貿(mào)易中的碳約束條件。
錢立華：碳市場擴(kuò)容包括兩個方面。從納入管控主體來看，本著成熟一個、納入一個的原則，下一步，全國碳市場將會優(yōu)先考慮碳排放量大、數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)好、產(chǎn)能過剩等行業(yè)，預(yù)計(jì)會優(yōu)先選擇水泥、電解鋁和鋼鐵三個行業(yè)。從全國碳市場交易參與主體看，建議可以優(yōu)先考慮一部分具備碳資產(chǎn)管理交易經(jīng)驗(yàn)、抗風(fēng)險能力強(qiáng)、有利于提升碳交易活躍度的機(jī)構(gòu)進(jìn)入全國碳市場開展交易，如部分碳資產(chǎn)管理企業(yè)、商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)等。
隨著更多行業(yè)和交易主體參與全國碳交易，有助于充分發(fā)揮市場在碳排放資源配置中的作用，提升全國碳市場交易活躍度，減緩全國碳市場交易“潮汐”現(xiàn)象，并進(jìn)一步充分發(fā)現(xiàn)碳價，強(qiáng)化碳價對減排工作實(shí)施的影響，提升碳定價機(jī)制在我國綠色低碳發(fā)展轉(zhuǎn)型方面的促進(jìn)作用。
《金融時報》記者：2012年，我國CCER開始起步，但受多種因素影響，CCER新項(xiàng)目的備案和簽發(fā)在2017年被按下暫停鍵。今年1月，CCER再次啟動，在允許個人、公司、機(jī)構(gòu)組織參與碳交易的背景下，CCER市場將帶來哪些機(jī)遇？未來市場需求如何？
王遙：CCER交易重啟意味著我國強(qiáng)制減排交易市場和自愿減排交易市場雙市場并行的完整碳市場體系正式建立。通過健全相關(guān)機(jī)制以及重啟CCER交易市場，我國進(jìn)一步完善了碳市場交易的機(jī)制和功能，為碳減排活動的定價提供了市場基礎(chǔ)。同時，自愿減排交易市場重啟允許更多主體參與到市場活動中，不僅有利于推動碳減排活動開展，也有助于引導(dǎo)更多資金流向碳減排的相關(guān)技術(shù)領(lǐng)域。
考慮到CCER重啟后市場供給以及交易量的恢復(fù)與增長，以及企業(yè)、活動碳中和等對于CCER的交易需要，預(yù)計(jì)在當(dāng)前全國碳市場僅覆蓋發(fā)電行業(yè)的情況下，CCER市場將達(dá)到20億元至30億元左右的交易規(guī)模。在當(dāng)前規(guī)定所允許的碳配額抵銷比例保持不變的前提下，隨著全國碳市場進(jìn)一步擴(kuò)容以及配額拍賣機(jī)制的引入，附加對于全國碳價持續(xù)增長的預(yù)期以及市場主體自愿碳排放抵銷意愿的進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)未來CCER市場規(guī)模將持續(xù)擴(kuò)大。
錢立華：目前全國碳市場的交易產(chǎn)品只有配額和CCER的現(xiàn)貨交易，CCER重啟后將有新的CCER簽發(fā)以補(bǔ)充全國碳市場交易數(shù)量，有助于提升碳市場交易活躍度并充分發(fā)現(xiàn)CCER價格。同時，將為低碳產(chǎn)業(yè)帶來更多資金支持，拓展低碳產(chǎn)業(yè)投融資方式。未來，隨著更多減排方法學(xué)出臺，將有更多溫室氣體減排項(xiàng)目和技術(shù)獲得支持以落地實(shí)施。另外，也有助于促進(jìn)碳金融產(chǎn)品發(fā)展以及提升全社會減排參與度。
CCER重啟后將面臨大量的市場需求。一是碳市場納入控排企業(yè)為降低履約成本，將采購一定的CCER以完成抵消配額清繳。以全國碳市場為例，目前全國碳市場覆蓋年二氧化碳排放量約51億噸，其中5%可以使用CCER抵消配額清繳，則CCER需求量約為2.55億噸。隨著未來全國碳市場的擴(kuò)容，全國碳市場將有更多的CCER需求。二是部分社會責(zé)任感較強(qiáng)的企業(yè)或個人出于自身可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略或公益目的，自愿購買CCER來抵消自身的碳足跡，以實(shí)現(xiàn)碳中和或提升品牌形象。三是部分投資機(jī)構(gòu)，如銀行、保險公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)，將投資購買CCER作為一種新型的金融產(chǎn)品，以實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合多元化，并響應(yīng)綠色投資策略。（記者 徐貝貝）
