9月6日,碳酸鋰期貨主力合約盤(pán)中一度跌破7萬(wàn)元/噸整數(shù)關(guān)口。截至當(dāng)日收盤(pán),該合約以7.12萬(wàn)元/噸報(bào)收,創(chuàng)上市以來(lái)歷史新低。
多位業(yè)內(nèi)人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者,8月份在以舊換新政策驅(qū)動(dòng)下,新能源汽車(chē)消費(fèi)表現(xiàn)亮眼,帶動(dòng)鋰電池需求持續(xù)提升,但由于供給端產(chǎn)能充裕,碳酸鋰供過(guò)于求的格局仍然存在。預(yù)計(jì)隨著下游排產(chǎn)擴(kuò)張及消費(fèi)旺季驅(qū)動(dòng),碳酸鋰未來(lái)有望加速去庫(kù)存。
期貨價(jià)格年內(nèi)跌超30%
數(shù)據(jù)顯示,9月6日,碳酸鋰期貨主力合約盤(pán)中最低觸及69700元/噸,截至當(dāng)日收盤(pán),該合約以71200元/噸報(bào)收。而該合約今年年初的報(bào)價(jià)為10.77萬(wàn)元/噸,以此計(jì)算,合約價(jià)格年內(nèi)跌幅已超過(guò)30%。
上海鋼聯(lián)新能源研究員鄭曉強(qiáng)向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示,碳酸鋰價(jià)格下跌的主要原因是供應(yīng)過(guò)剩。
事實(shí)上,當(dāng)前碳酸鋰供需兩端正在持續(xù)改善。供給方面,國(guó)內(nèi)產(chǎn)量有所下降,SMM最新數(shù)據(jù)顯示,國(guó)內(nèi)碳酸鋰周度產(chǎn)量已下滑至1.3萬(wàn)噸附近;需求方面,“金九銀十”新能源汽車(chē)消費(fèi)表現(xiàn)亮眼,帶動(dòng)鋰電池需求持續(xù)提升。
據(jù)中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)鋰業(yè)分會(huì)統(tǒng)計(jì),2024年7月份,全國(guó)碳酸鋰產(chǎn)量約5.3萬(wàn)噸,環(huán)比下降7.5%,8月份國(guó)內(nèi)鋰鹽廠開(kāi)工率明顯下降。根據(jù)SMM數(shù)據(jù),6份月至8月份國(guó)內(nèi)冶煉端開(kāi)工率分別為63%、57%、54%,預(yù)期的減產(chǎn)行為正逐步兌現(xiàn)。
“需求方面,隨著‘金九銀十’來(lái)臨,電動(dòng)車(chē)消費(fèi)表現(xiàn)較好,且后續(xù)多地的置換更新補(bǔ)貼將陸續(xù)出爐,可以起到強(qiáng)化消費(fèi)者換購(gòu)電動(dòng)車(chē)意愿的作用,有助于加深旺季成色,故9月份碳酸鋰需求存在一定支撐?!敝行沤ㄍ镀谪浄治鰩煆埦S鑫向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。
“在產(chǎn)銷(xiāo)旺季背景下,碳酸鋰庫(kù)存增長(zhǎng)速度放緩,SMM最新數(shù)據(jù)顯示,碳酸鋰周度庫(kù)存已表現(xiàn)為去庫(kù)。而近期行業(yè)內(nèi)利好因素偏多,例如,新項(xiàng)目投產(chǎn)延后、澳礦指引下調(diào)礦山產(chǎn)量預(yù)期、8月份新能源乘用車(chē)零售高增長(zhǎng)等。”張維鑫表示,碳酸鋰在長(zhǎng)期下跌中或已被充分定價(jià)。
“‘金九銀十’的銷(xiāo)售熱潮已經(jīng)反映到了終端數(shù)據(jù)中,目前的鋰電池庫(kù)銷(xiāo)比(累計(jì)庫(kù)存/時(shí)限內(nèi)銷(xiāo)售均值)在持續(xù)下降?!编崟詮?qiáng)說(shuō)。
礦企多措并舉保盈利
綜合來(lái)看,盡管近期供需兩端有所改善,但多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,碳酸鋰中長(zhǎng)期供給過(guò)剩的背景下,市場(chǎng)震蕩運(yùn)行概率較大。
此外,當(dāng)前的鋰價(jià)已經(jīng)逼近不少自有礦企的生產(chǎn)成本線,如何保住盈利正成為鋰礦企業(yè)普遍面臨的問(wèn)題。
“目前鹽湖端生產(chǎn)成本在3.5萬(wàn)元/噸至5.5萬(wàn)元/噸之間;鋰輝石端一體化產(chǎn)線成本在5萬(wàn)元/噸至7萬(wàn)元/噸之間;云母一體化產(chǎn)線成本在6萬(wàn)元/噸至8萬(wàn)元/噸之間?!编崟詮?qiáng)表示,礦企有一定的盈利壓力。
據(jù)了解,一些礦企在主動(dòng)暫停高成本礦山的開(kāi)采、加大成本控制以及優(yōu)化開(kāi)采工藝的同時(shí),也在積極運(yùn)用套期保值工具,為企業(yè)盈利提供保障。
“礦山端情況有一些分化,新開(kāi)的礦山(非洲居多)由于沒(méi)有前期的資本積累,且設(shè)備折舊損耗較高,導(dǎo)致目前價(jià)格與生產(chǎn)利潤(rùn)倒掛,只能暫時(shí)停產(chǎn)。”鄭曉強(qiáng)表示,而一些老牌礦山由于開(kāi)發(fā)較早,設(shè)備折舊等費(fèi)用已均攤較多,且此前已經(jīng)有了一定的資本積累,目前出貨壓力不大,暫無(wú)大規(guī)模減、停產(chǎn)計(jì)劃。
作為鋰礦行業(yè)的“新人”,紫金礦業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人在8月底的業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示,在當(dāng)前碳酸鋰價(jià)格水平下,公司難以完成2024年年初制定的碳酸鋰當(dāng)量產(chǎn)量指引。
同時(shí),不少鋰企也在持續(xù)探索碳酸鋰套期保值。例如,雅化集團(tuán)8月份表示,由于鋰鹽產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)巨大,為降低產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)給公司帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn),保持公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)、穩(wěn)定,公司擬根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃擇機(jī)開(kāi)展套期保值業(yè)務(wù),有效降低產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),保障主營(yíng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。
“不少鋰鹽企業(yè)因前期做了充足產(chǎn)品套保,近期價(jià)格下跌也并不影響其產(chǎn)能計(jì)劃。”鄭曉強(qiáng)說(shuō)。
此外,永興材料表示,2024年上半年,公司碳酸鋰單噸營(yíng)業(yè)成本僅為5萬(wàn)元,同比降本10%以上。報(bào)告期內(nèi),公司做了原礦精準(zhǔn)開(kāi)采和分類(lèi)、選礦產(chǎn)率和收率提升技術(shù)突破、優(yōu)化冶煉工藝配方、提高冶煉收率和轉(zhuǎn)晶率、優(yōu)化采購(gòu)方式、增加副產(chǎn)品銷(xiāo)售收入等一系列工作。未來(lái)降本的重點(diǎn),主要是持續(xù)進(jìn)行技術(shù)研發(fā),進(jìn)一步提高鋰的收率和加強(qiáng)副產(chǎn)品綜合利用技術(shù)研發(fā)。