光伏獨(dú)角獸一道新能或“賣身”寧德時代的消息于近日引發(fā)市場熱議。據(jù)相關(guān)媒體消息，目前，一道新能與寧德時代雙方尚在協(xié)商中，若交易成功，一道新能有望獲得數(shù)十億級別的資金注入。
《科創(chuàng)板日報(bào)》記者向接近一道新能人士求證該消息，但對方表示因?qū)幍聲r代為上市公司，為避免涉及內(nèi)幕交易，無法在最終確定前透露更多消息。
另有一道新能的外部機(jī)構(gòu)股東方人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者透露，作為股東不會干涉一道新能與潛在收購方的接觸，“重要的是企業(yè)能度過難關(guān)，不會因?yàn)橘Y金鏈問題而倒下，當(dāng)然還有后續(xù)退出的問題。”
在被傳出將“賣身”寧德時代之前，一道新能更為行業(yè)及資本市場熟知的身份是“光伏獨(dú)角獸”。工商記錄顯示，這家成立于2018年的光伏組件企業(yè)，截至目前已共計(jì)完成9輪融資，投資方包括中國國新基金、國家電投、衢州金控、招商局創(chuàng)投、廣發(fā)信德、前海母基金、長城證券、普華資本以及金融街資本等一眾知名機(jī)構(gòu)。
《科創(chuàng)板日報(bào)》記者此前曾從知情人士處獲悉，在去年7月完成Pre-IPO輪融資后，一道新能的估值超過了90億元，估值在兩年內(nèi)暴增超過30倍。
2023年末，一道新能向創(chuàng)業(yè)板上市發(fā)起了沖刺。根據(jù)當(dāng)時披露的信息，本次IPO，一道新能擬募資25億元，用于年產(chǎn)14GWN型TOPCon高效單晶電池和20GW高效單晶組件項(xiàng)目，以及補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目。
但這種高歌猛進(jìn)的勢頭最終隨著行業(yè)周期以及資本市場環(huán)境變化戛然而止。就在8月中旬，深交所信息顯示，一道新能主動撤回了上市申請，為期8個月的上市進(jìn)程折戟。
疊加當(dāng)前光伏行業(yè)的整體行情，IPO折戟或觸發(fā)多米諾骨牌效應(yīng)，對一道新能的發(fā)展產(chǎn)生一系列連鎖影響。
此前一道新能遞交的招股書顯示，上述外部機(jī)構(gòu)投資方與一道新能簽訂了對賭協(xié)議。這份于2023年6月簽署的《關(guān)于一道新能源科技股份有限公司之股東協(xié)議》，約定了一道新能實(shí)際控制人的回購條款，而一道新能不存在回購義務(wù)。此外，部分股東享有對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的限制、優(yōu)先購買權(quán)、優(yōu)先出售權(quán)、優(yōu)先認(rèn)購權(quán)、反稀釋權(quán)、優(yōu)先清算權(quán)、最惠條款、知情權(quán)和監(jiān)督權(quán)、董事/監(jiān)事委派權(quán)、特定事項(xiàng)的一票否決權(quán)等其他特殊股東權(quán)利。
值得一提的是，上述協(xié)議的回購條款及其他特別權(quán)利等，在一道新能遞交上市申報(bào)材料并獲受理之日起自動終止，但如果一道新能暫?；蚍艞壓细馡PO或撤回合格IPO的申請或合格IPO未獲批準(zhǔn)等，則特殊股東權(quán)利條款將自動恢復(fù)其完全效力并視為從未終止或中止。
有新能源領(lǐng)域投資人士對《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈公司沖A股上市的難度很大，與此同時，整個行業(yè)還共同面臨著產(chǎn)能過剩的問題，“有些企業(yè)自身沒有問題，發(fā)展其實(shí)也都還不錯，但是難敵周期以及形勢的變化。行業(yè)并購確實(shí)更有可行性，新能源上市公司中的頭部都看到了機(jī)會，因此寧德時代被傳出接觸一道新能等的舉措可以理解?！?/p>
隨著市場環(huán)境的變化，今年以來，光伏業(yè)內(nèi)不乏鼓勵兼并重組的聲音。中國光伏行業(yè)協(xié)會5月曾發(fā)文稱，通過市場化的手段解決目前的行業(yè)困境，鼓勵行業(yè)兼并重組，暢通市場退出機(jī)制。
但上述投資人士對《科創(chuàng)板日報(bào)》記者表示，只有行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)才可能成為收購標(biāo)的?！坝邢Ｍ皇召彽?，這個過程肯定也會是曲折的，每個公司背后股東的利益訴求不一致，投資方參與的輪次也不一樣，因此要達(dá)成統(tǒng)一并不容易。尤其是不少光伏企業(yè)背后都有地方政府，所以情況會更加復(fù)雜，一旦有國資就要確保程序正義，不能有國有資產(chǎn)流失?！?/p>
《科創(chuàng)板日報(bào)》記者亦注意到，近年在光伏領(lǐng)域出手的機(jī)構(gòu)中，國資背景機(jī)構(gòu)占比不小。僅就一道新能而言，其背后就有北京國資北京國管、衢州國資衢州金控等。有國資人士曾對記者表示，國資機(jī)構(gòu)會更傾向于技術(shù)確定性更高的領(lǐng)域，而國內(nèi)光伏廠商無論是技術(shù)和市場目前都已經(jīng)做到了比較成熟的水平，所以才會看到國資機(jī)構(gòu)在光伏領(lǐng)域出手較多。
而如今，一級市場對光伏領(lǐng)域的資金涌入已經(jīng)告一段落。財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通數(shù)據(jù)顯示，今年截至目前，僅4個光伏組件項(xiàng)目對外宣布獲得融資，無論是頭部機(jī)構(gòu)還是地方政府、央國企等都鮮見出手。面臨這行業(yè)和資本環(huán)境雙重變化的企業(yè)，也不得不接受現(xiàn)實(shí)。
上述新能源領(lǐng)域投資人士向《科創(chuàng)板日報(bào)》記者透露，為數(shù)不少的明星項(xiàng)目，如今隨時面臨資金鏈斷裂的情況?！耙荒昵皠?chuàng)始人還高高在上的明星項(xiàng)目，現(xiàn)在有些不得不拉下臉請求產(chǎn)投的幫忙，因?yàn)楝F(xiàn)在他們一邊面臨的是產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)持續(xù)探底，另一邊是追著回購的股東方以及要抽貸或者不續(xù)貸的銀行?！?/p>
