中銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，2023年國內(nèi)需求高增長在望，風(fēng)電招標(biāo)需求持續(xù)向好，為后續(xù)裝機(jī)需求增長提供有力指引。風(fēng)機(jī)中標(biāo)價(jià)格止跌企穩(wěn)，產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力或有望迎來拐點(diǎn)。廣東各市海風(fēng)政策的陸續(xù)出臺(tái)，在當(dāng)?shù)鼐邆洚a(chǎn)能布局優(yōu)勢(shì)的標(biāo)的或更為受益。建議關(guān)注有望實(shí)現(xiàn)價(jià)穩(wěn)量增的整機(jī)環(huán)節(jié)，以及出貨量與盈利能力有望受益于需求超預(yù)期的頭部零部件標(biāo)的，維持行業(yè)“強(qiáng)于大市”評(píng)級(jí)。
中銀證券主要觀點(diǎn)如下：
廣東省發(fā)布《廣東省2023年海上風(fēng)電項(xiàng)目競(jìng)爭配置工作方案》：
《方案》指出，省管海域項(xiàng)目配置范圍共15個(gè)項(xiàng)目(裝機(jī)容量700萬千瓦)，包括湛江市2個(gè)(70萬千瓦)，陽江市6個(gè)(300萬千瓦)，江門市2個(gè)(80萬千瓦)，珠海市2個(gè)(100萬千瓦)，汕尾市3個(gè)(150萬千瓦)。國管海域項(xiàng)目配置范圍先安排15個(gè)(共1600萬千瓦)預(yù)選項(xiàng)目，其中汕頭市5個(gè)(500萬千瓦)，汕尾市4個(gè)(400萬千瓦)，揭陽市3個(gè)(400萬千瓦)，潮州市3個(gè)(300萬千瓦);再從中遴選出800萬千瓦的項(xiàng)目作為開展前期工作的示范項(xiàng)目。
廣東地區(qū)“十四五”新增海風(fēng)裝機(jī)量或有望大幅超預(yù)期：
該行認(rèn)為，此次廣東海風(fēng)競(jìng)配項(xiàng)目釋放出省管海域8GW、國管海域8GW，合計(jì)16GW的容量空間。而根據(jù)《廣東省能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，廣東地區(qū)此前規(guī)劃“十四五”期間新增海上風(fēng)電裝機(jī)容量僅約17GW?？紤]到2021-2022年當(dāng)?shù)匦略鲅b機(jī)分別約為4.88GW、0.90GW，此外廣東地區(qū)還有約8.00GW的已招標(biāo)未并網(wǎng)海風(fēng)存量項(xiàng)目，該行認(rèn)為，競(jìng)配項(xiàng)目若能在“十四五”期間落地并網(wǎng)，則廣東地區(qū)“十四五”新增海風(fēng)裝機(jī)量則有望大幅超過預(yù)期。
上網(wǎng)電價(jià)不作為本輪競(jìng)配因素：
《方案》還進(jìn)一步明確，上網(wǎng)電價(jià)不作為本輪競(jìng)配因素，參與配置的海上風(fēng)電項(xiàng)目上網(wǎng)電價(jià)執(zhí)行廣東省燃煤發(fā)電基準(zhǔn)價(jià)，但放棄省海上風(fēng)電補(bǔ)貼的最高加5分。
上述競(jìng)配評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)有利于推動(dòng)海上風(fēng)電理性降本：
該行認(rèn)為，此次競(jìng)配方案允許放棄省海上風(fēng)電補(bǔ)貼者獲取不超過5分的加分，反映出政策對(duì)海上風(fēng)電降本增效的鼓勵(lì)態(tài)度。但與此同時(shí)，本次方案不以“低電價(jià)者優(yōu)先”作為打分標(biāo)準(zhǔn)，一定程度上保障了風(fēng)電場(chǎng)的最低發(fā)電收益，并規(guī)避了惡性價(jià)格競(jìng)爭與項(xiàng)目流標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而有助于引導(dǎo)風(fēng)電整機(jī)環(huán)節(jié)理性降價(jià)降本，同時(shí)方案也體現(xiàn)出重視風(fēng)機(jī)產(chǎn)品質(zhì)量而非一味追求低價(jià)的積極引導(dǎo)意向。
風(fēng)險(xiǎn)提示：價(jià)格競(jìng)爭超預(yù)期;原材料價(jià)格出現(xiàn)不利波動(dòng);國際貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn);大型化降本不達(dá)預(yù)期;新能源政策風(fēng)險(xiǎn);消納風(fēng)險(xiǎn);新冠疫情影響超預(yù)期。
文章提及內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)
