中信建投發(fā)布研究報(bào)告稱，海風(fēng)具備長期成長性，當(dāng)前板塊的核心矛盾是政策特別是海風(fēng)政策及項(xiàng)目進(jìn)度變化，建議重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)海風(fēng)競配、審批問題、深遠(yuǎn)海政策變化。海外方面，建議重點(diǎn)關(guān)注歐洲海風(fēng)建設(shè)進(jìn)展。產(chǎn)業(yè)鏈方面，部分企業(yè)下調(diào)Q2出貨，核心原因在于前期預(yù)期過高、行業(yè)裝機(jī)節(jié)奏問題，并非行業(yè)需求出現(xiàn)問題，該行預(yù)計(jì)2023年國內(nèi)風(fēng)電并網(wǎng)量65-70GW。結(jié)合全年預(yù)期、當(dāng)前估值和行業(yè)遠(yuǎn)期空間來看：首推海纜、塔筒樁基、主軸環(huán)節(jié);建議關(guān)注鑄件、葉片環(huán)節(jié)。
中信建投主要觀點(diǎn)如下：
2023年1-6月風(fēng)電新增裝機(jī)22.99GW，同比+78%，6月單月裝機(jī)6.63GW，同比+414%，環(huán)比+126%，裝機(jī)表現(xiàn)較好;4、5、6月招標(biāo)較淡，7月有所回升;4、5月份原材料價(jià)格降幅較大，但6月初有所反彈。
關(guān)注陸風(fēng)、海風(fēng)三季度排產(chǎn)、出貨表現(xiàn)
受巡視組、海風(fēng)審批影響開工等問題的影響， 部分企業(yè)下調(diào)Q2出貨，引發(fā)市場對于全年裝機(jī)需求、企業(yè)業(yè)績的擔(dān)憂;三季度作為陸海風(fēng)主要的施工窗口，行業(yè)吊裝、企業(yè)排產(chǎn)/出貨情況尤為重要，建議重點(diǎn)關(guān)注Q3排產(chǎn)、出貨表現(xiàn)。當(dāng)前部分企業(yè)反饋Q3處于滿產(chǎn)狀態(tài)，邊際上出貨已出現(xiàn)改善。
關(guān)注國內(nèi)政策變化&歐洲海風(fēng)啟動(dòng)進(jìn)展帶來的邊際變化
海風(fēng)方面，建議重點(diǎn)關(guān)注后續(xù)政策變化：該行認(rèn)為行業(yè)催化可能包括行業(yè)競配、審批問題解決、深遠(yuǎn)海政策推出。該行對于下半年政策持樂觀態(tài)度，伴隨著競配、審批問題解決，短期內(nèi)的招標(biāo)、開工較差問題可獲得解決;而深遠(yuǎn)海政策則解決了“十五五”海風(fēng)空間的問題。
海外方面，建議重點(diǎn)關(guān)注歐洲海風(fēng)建設(shè)進(jìn)展：根據(jù)歐洲各國的海上風(fēng)電規(guī)劃，規(guī)劃2030年海風(fēng)裝機(jī)量超過150GW，截至2022年歐洲海風(fēng)累計(jì)裝機(jī)量約30GW，則年均15GW，相較于歷史歐洲年均新增2~3GW有大幅提升，東方電纜、中天科技、大金重工陸續(xù)獲得歐洲海風(fēng)出海訂單，預(yù)計(jì)2025年起密集交付。
文章提及內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成實(shí)質(zhì)性投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)
