華金證券發(fā)布研究報告稱，成本下降+峰谷價差擴大，工商儲經濟性凸顯;電改持續(xù)深入，現貨市場的建立將打開工商業(yè)儲能長期成長空間。建議關注具備區(qū)位優(yōu)勢、光儲充一體化配套、擁有渠道側資源、優(yōu)質零部件與系統(tǒng)集成的相關龍頭公司。
華金證券主要觀點如下：
工商業(yè)儲能是分布式儲能系統(tǒng)在用戶側的典型應用，發(fā)展?jié)摿Υ蟆?/strong>
工商業(yè)儲能通過電池充放策略實現負荷側電力調節(jié)，可提高可再生能源利用率、降低電網平衡壓力、提高系統(tǒng)安全穩(wěn)定運行。收益包括幫助用戶節(jié)約電費(電量電費+容量電費)、需求側響應獎勵、參與電力現貨市場交易等多種途徑，目前仍以峰谷價差套利為主。
2022年我國工商業(yè)儲能新增裝機365.2MW，累計規(guī)模達705.5MW、同比增長超90%。GGII初步預計，今年國內新增裝機規(guī)模將達8GWh，同比+300%。
峰谷價差持續(xù)拉大+電改持續(xù)深化，催化行業(yè)發(fā)展。
自2021年7月國家發(fā)改委發(fā)布《關于進一步完善分時電價機制的通知》以來，全國各地區(qū)最大峰谷價差持續(xù)拉大，帶來更多盈利空間。電力現貨市場制度逐漸完善，工商業(yè)用戶參與電力市場，電價波動更加頻繁，電力吞吐能力增強，儲能逐漸成為必選;
輔助服務方面，儲能已逐步融入市場主體。電改持續(xù)深入及需求側響應政策頻繁出新，將打開工商業(yè)儲能長期成長空間。
成本下行，工商業(yè)儲能經濟性凸顯。
持續(xù)高溫帶來用電高峰，企業(yè)加裝工商業(yè)儲能意愿增強。同時，碳酸鋰價格下降，投資成本下行;當電芯成本降低且峰谷價差繼續(xù)拉大，兩種情景下IRR均會有明顯提升，此外，部分省份可實現兩充兩放，將顯著提升項目收益率。
分布式光伏+儲能方面，在“市場化交易”模式下，河北省、浙江省和內蒙古的內部收益率分別為16.2%，13.78%，12.83%，均遠高于基準收益率，三省均具有投資經濟性。
風險提示：工商業(yè)儲能發(fā)展不及預期、行業(yè)競爭加劇、成本大幅上漲、其他不可抗因素。
文章提及內容僅供參考，不構成實質性投資建議，據此操作風險自擔
