隨著“雙碳”目標(biāo)的持續(xù)推進(jìn)，我國在綠色金融領(lǐng)域的發(fā)展呈現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長勢(shì)頭和迅速擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)。
日前公布的上市銀行2023年業(yè)績報(bào)數(shù)據(jù)顯示，多家銀行綠色金融產(chǎn)品規(guī)模顯著增加、產(chǎn)品種類日益擴(kuò)大。
在銀行著力做好“五篇大文章”的背景下，中國人民銀行及其他多部門為下一步的綠色金融指明了道路。
繼《綠色低碳轉(zhuǎn)型產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》（以下簡(jiǎn)稱《目錄》）發(fā)布后，日前，中國人民銀行、國家發(fā)展改革委等七部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步強(qiáng)化金融支持綠色低碳發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡(jiǎn)稱《指導(dǎo)意見》）。尤其是《指導(dǎo)意見》圍繞優(yōu)化綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系和強(qiáng)化信息披露提出了明確要求，為銀行更好踐行綠色金融提供了便利。
深化綠色創(chuàng)新實(shí)踐
以六大國有銀行為例，截至2023年年末，六大行綠色信貸規(guī)模達(dá)17.90萬億元。
其中，工商銀行(601398.SH)金融監(jiān)管總局口徑綠色貸款近5.4萬億元，比2022年年末增加近1.4萬億元，總量及增量均領(lǐng)先同業(yè)；中國銀行(601988.SH)境內(nèi)綠色信貸余額比2022年年末增長56.34%，增幅于六大行中領(lǐng)先。
除綠色信貸業(yè)務(wù)外，各家銀行在綠色金融領(lǐng)域開展了諸多創(chuàng)新。
以工商銀行為例，2023年，該行運(yùn)用信貸、債券、股權(quán)、租賃、基金等多種方式，不斷豐富綠色金融“工具箱”，構(gòu)建多元化綠色金融服務(wù)體系。在債券方面，2023年，該行境外發(fā)行綠色債券42.3億美元，境內(nèi)發(fā)行綠色債券600億元；在財(cái)富管理方面，該行創(chuàng)新推出ESG主題理財(cái)產(chǎn)品，發(fā)行多只投向生態(tài)環(huán)境、ESG、碳中和等領(lǐng)域的綠色基金產(chǎn)品。
建設(shè)銀行(601939.SH)創(chuàng)新多元化綠色融資通道，如建信基金持有綠色債券余額25億元，通過權(quán)益投資途徑累計(jì)向清潔能源產(chǎn)業(yè)、節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、清潔生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)等方向投資金額達(dá)276億元；建信金租綠色資產(chǎn)規(guī)模和占比持續(xù)雙增，綠色租賃資產(chǎn)余額473億元，占一般租賃業(yè)務(wù)的比重較2022年提升8.77個(gè)百分點(diǎn)。
“隨著‘3060’目標(biāo)的提出，我國綠色金融發(fā)展進(jìn)入了快車道。銀行在支持綠色轉(zhuǎn)型過程中扮演著重要的角色，截至2023年年末，我國本外幣綠色貸款余額突破30萬億元，同比增長36.5%，存量規(guī)模居全球第一；綠色債券存量規(guī)模超過3萬億元，同比增長接近30%，位居全球第二?！敝袊y行研究院研究員平婧對(duì)《中國經(jīng)營報(bào)》記者說，銀行在綠色金融發(fā)展中也面臨著一些挑戰(zhàn)，比如綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新不足。
平婧指出，目前我國的綠色金融產(chǎn)品以綠色貸款及綠色債券為主，雖然近年來，綠色基金、綠色保險(xiǎn)等產(chǎn)品有所發(fā)展，但其在綠色金融中的占比僅為5%左右，以間接融資為主的綠色產(chǎn)品供給體系容易導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)集中于銀行體系，且由于風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較低，間接融資難以對(duì)一些早期的綠色創(chuàng)新實(shí)踐提供充足的資金支持。
為了有針對(duì)性地指導(dǎo)綠色金融的發(fā)展，在逐步完善的頂層設(shè)計(jì)中也關(guān)注了綠色產(chǎn)品的發(fā)展問題。
其中，《指導(dǎo)意見》提出了要“推進(jìn)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)”。平婧分析稱，《指導(dǎo)意見》提出要豐富與碳排放權(quán)掛鉤的金融產(chǎn)品及交易方式，逐步擴(kuò)大適合我國碳市場(chǎng)發(fā)展的交易主體范圍，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)規(guī)范開展綠色股權(quán)投融資業(yè)務(wù)，大力發(fā)展綠色保險(xiǎn)服務(wù)，未來國有商業(yè)銀行可發(fā)揮綜合化經(jīng)營的優(yōu)勢(shì)，聯(lián)動(dòng)各類子公司，開發(fā)新型綠色產(chǎn)品，以更好滿足企業(yè)在綠色轉(zhuǎn)型過程中的多樣化需求。這意味著綠色金融產(chǎn)品有望豐富。
綠色金融統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)將建立
《指導(dǎo)意見》不僅對(duì)綠色產(chǎn)品發(fā)展方向進(jìn)行了指引，還提出了對(duì)未來綠色金融的發(fā)展期許：未來5年的主要目標(biāo)是，國際領(lǐng)先的金融支持綠色低碳發(fā)展體系基本構(gòu)建；到2035年，各類經(jīng)濟(jì)金融綠色低碳政策協(xié)同高效推進(jìn)，金融支持綠色低碳發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)體系和政策支持體系更加成熟，資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和市場(chǎng)定價(jià)功能得到更好發(fā)揮。
值得注意的是，本次《指導(dǎo)意見》的重點(diǎn)之一是優(yōu)化綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，推動(dòng)制定統(tǒng)一的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，并加快研究制定轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)。
“目前國內(nèi)綠色金融系統(tǒng)的主要提供方還是以傳統(tǒng)商業(yè)銀行為主，并且處于發(fā)展的早期。在過去幾年綠色信貸高速增長的背景下，亟須出臺(tái)業(yè)內(nèi)統(tǒng)一的、與國際成熟綠色低碳金融發(fā)展體系接軌的監(jiān)管框架與披露標(biāo)準(zhǔn)?！被葑u(yù)評(píng)級(jí)亞太區(qū)金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)董事徐雯超說。
徐雯超分析：“我國ESG的披露標(biāo)準(zhǔn)也是剛剛發(fā)布，此前不管對(duì)溫室氣體排放、減排目標(biāo)，還是其他循環(huán)經(jīng)濟(jì)、能源耗用等都缺乏量化指標(biāo)。針對(duì)綠色項(xiàng)目貸款，銀行前期盡調(diào)、項(xiàng)目審查標(biāo)準(zhǔn)都與傳統(tǒng)貸款項(xiàng)目不同，給信貸人員帶來了不一樣的挑戰(zhàn)。綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系以及氣候風(fēng)險(xiǎn)披露標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一，將為銀行在衡量氣候風(fēng)險(xiǎn)對(duì)項(xiàng)目本身信用風(fēng)險(xiǎn)的影響程度時(shí)提供更精準(zhǔn)、統(tǒng)一的指導(dǎo)體系，同時(shí)為后續(xù)深化綠色金融產(chǎn)品體系，全方位為能源、工業(yè)、交通、建筑等領(lǐng)域綠色發(fā)展和低碳轉(zhuǎn)型提供信貸支持做準(zhǔn)備?！?/p>
《指導(dǎo)意見》中有一大板塊的內(nèi)容是支持綠色債券的發(fā)展和完善綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系。其中提到持續(xù)優(yōu)化境內(nèi)綠色債券標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一綠色債券募集資金用途，強(qiáng)調(diào)信息披露和完善綠色債券評(píng)估認(rèn)證。
“這些方面對(duì)未來境內(nèi)綠色債券的發(fā)行都提出了更加嚴(yán)格的要求，比如發(fā)行人需要核算和披露募集資金所支持項(xiàng)目的碳減排量和碳排放量?！被葑u(yù)常青ESG研究組聯(lián)席董事賈菁薇表示，“我們看到過去幾年境內(nèi)綠色貼標(biāo)債券市場(chǎng)增量迅速擴(kuò)大，但對(duì)綠色債券發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)評(píng)估還參差不齊。提高這方面信息的披露，對(duì)未來不斷提升綠色債券比例十分關(guān)鍵?！?/p>
另外，本次《指導(dǎo)意見》新增轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)研究與制定，提出了研究制定轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)政策體系：“加快研究制定轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)，將符合條件的工業(yè)綠色發(fā)展項(xiàng)目等納入支持范圍，明確轉(zhuǎn)型活動(dòng)目錄、披露要求、產(chǎn)品體系和激勵(lì)機(jī)制等核心要素?！?/p>
為實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)，不僅需要支持綠色產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，也需要支持大量高碳行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型。
興業(yè)研究方面指出，《指導(dǎo)意見》提出的轉(zhuǎn)型金融政策核心要素與中國人民銀行牽頭制定的《G20轉(zhuǎn)型金融框架》基本一致，未來我國轉(zhuǎn)型金融政策體系將有望在該框架下制定完善。在推動(dòng)轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)制定的過程中，亦存在著諸多挑戰(zhàn)，如我國轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)既要符合我國的國情和發(fā)展階段，又要與國際轉(zhuǎn)型金融框架接軌，以及地方探索制定的地方轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)如何與全國轉(zhuǎn)型金融標(biāo)準(zhǔn)實(shí)現(xiàn)協(xié)同和統(tǒng)一。
此前，2024年2月，國家發(fā)展改革委、自然資源部等十部門發(fā)布了新的綠色金融基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)《目錄》，對(duì)原《綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》進(jìn)行了修訂，其中一大重要變化即新增了“低碳轉(zhuǎn)型”相關(guān)產(chǎn)業(yè)。
“我認(rèn)為，轉(zhuǎn)型金融將是接下來國內(nèi)綠色金融市場(chǎng)的一個(gè)重點(diǎn)。國內(nèi)綠色金融市場(chǎng)的活動(dòng)范圍會(huì)不斷擴(kuò)大來包含符合特定技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的高碳排但有明確轉(zhuǎn)型路線和需求的工業(yè)活動(dòng)。資金支持這類活動(dòng)的低碳轉(zhuǎn)型對(duì)實(shí)現(xiàn)‘雙碳’目標(biāo)有非常重要的意義。”賈菁薇說。
